首批18只主动ETF发行持续升温。

10月22日，富国基金公告2亿元自购旗下富国价值优选量化选股主动ETF。同日，易方达基金、华夏基金、汇添富基金同样以2亿元自购旗下主动ETF；‌华安基金运用固有资金1亿元认购旗下主动管理ETF；‌摩根基金公司股东拟通过其关联方以7500万美元（约合5亿元人民币）自有资金投资该产品。

10月23日，18只主动ETF发行首日，工银瑞信基金加入自购行列，运用固有资金1亿元投资旗下首只主动ETF“红利主动ETF工银”。7家基金公司及股东方用“真金白银”表达对市场的信心。

截至当日收盘，富国基金、易方达基金、摩根基金旗下的主动管理ETF均实现一日售罄。

公告均表示，主动ETF基金累计有效认购申请份额总额已超过20亿份，管理人将对2026年10月23日有效认购申请采用“末日比例确认”的方式实现规模的有效控制。

另有媒体报道从渠道了解到，首批18只主动ETF首日合计募集超150亿元。

从全球视野看，主动ETF已成为国际资管市场增速最快投资品类之一。彭博数据显示，截至2026年6月30日，全球主动ETF总规模达2.5万亿美元，自2016年以来，其复合年均增长率达49%，远超整体ETF市场22%增速。

对于此类创新品种，主动ETF不以跟踪特定指数为目标，而是以ETF为载体，承载基金经理的主动管理能力，同时保留场内高流动性、高透明度等ETF结构优势。相较于被动ETF，它具有主动选股空间；相较传统主动权益基金，它具备交易便利性与持仓透明度。

多位业内人士一致表示，首批主动ETF落地标志着国内ETF市场正式迈入主动投资的新时代，进一步丰富了国内ETF的产品谱系，也给投资者提供更加多元的资产配置选择。

从投资风格来看，均衡风格9只，占比50.0%；价值风格4只、红利风格3只，分别占比22.2%和16.7%；成长和质量风格各1只。

例如，平安红利景气主动管理ETF该产品定位“红利底仓+景气增强”，是此次获批的主动ETF产品中，少有采用“红利增强”策略的产品。根据招募说明书，该产品在符合有关基金分红条件的前提下，可每季度进行分红1次。

平安基金表示，本次平安红利景气主动管理ETF发行，既是对公司投研实力与ETF运营能力的认可，也体现了公司在服务居民财富管理、深化资本市场改革方面的积极探索。未来，公司将坚持“以投资者利益为核心”，为投资者提供专业化、多元化、可持续的金融工具。

费率方面，首批18只产品的管理费率均为1%，托管费率为0.10%或0.15%。投资方法既包括主观选股，也包括量化投资。

此次，首批18只主动ETF18只产品中，15只采用双基金经理管理模式，其中10只由具有主观投资和量化投资背景的基金经理共同管理。

从业绩比较基准来看，均衡类产品主要采用中证800、中证A500及中证A100等宽基指数，价值、红利、成长及质量类产品则分别选用相应风格指数作为业绩比较基准，产品定位与基准选择整体较为一致。

例如，易方达选择了两位基金经理双强联手——杨思亮和倪春尧。杨思亮的投资理念是追求绝对收益，主要覆盖大消费、公用事业和以资源为主的周期板块；倪春尧则聚焦科技创新驱动的成长公司，和有良好股东回报的央国企两条主线，锚定中期产业趋势，寻找并买入有潜力创新高的高赔率资产。

东吴证券研究员于明明/吴彦锦研报表示，从基金经理的历史投资经验来看，部分产品的风格定位也与基金经理既有能力圈具有一定契合度。例如，摩根李博长期深耕成长投资，重视企业成长性与估值的匹配，与大盘成长的产品定位较为一致；华泰柏瑞杨景涵具有较为鲜明的价值投资风格，与价值精选的产品定位相契合。

再从基金经理配置来看，首批主动ETF的基金经理配置体现了传统主动权益与量化、指数投资人才的共同参与，但基金经理背景与产品投资策略并不完全对应，实际管理分工仍需结合后续运作情况进一步观察。

（公告、富国基金、易方达基金、摩根基金、平安基金、彭博数据、东吴证券）

编辑/许楠楠 徐楠