响应国家政策，深刻把握金融工作的政治性、人民性，金融机构积极入市，加强权益配置，发挥“长期资本”“耐心资本”优势，增强资本市场稳定性，提振市场信心，引导市场向价值投资转变，形成良性循环，成为活跃资本市场、助力资本市场健康有序、平稳发展的重要力量。

作为《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来首批浮动费率基金的面世为关键点，公募基金与投资者利益共担的大众理财新范式时代，正在拉开帷幕。

嘉实基金表示，以业绩回报基准为核心标尺，以投资者最佳利益为经营目标，以共赢奔赴长赢，一个锚定投资者回报的新业态在行业创新领航之下开启新篇章，“长钱长投”新生态版图也将随之不断完善。

新基金：锚定投资回报

历经27年发展，公募基金行业管理规模已突破32万亿元，成为中国资本市场与居民家庭理财不可或缺的一份子，行业也在不断创新中迈向发展新阶段。

基金管理费是基金管理人因管理基金资产而向基金收取的费用，主要用于覆盖产品运行所需的人力成本、信息披露、销售服务等开支。

我国公募行业从2013年就开始探索优化管理费收取模式、降低费率水平，并逐渐推进创新深化。同年，嘉实基金就积极探索并成立了旗下第一只浮动费率基金，后又陆续成立了固收类、主动权益类、REITs类浮动费率产品。2023年四季度，以嘉实创新动力为代表的20只浮动费率基金先后成立，截至2025年5月20日，嘉实创新动力成立以来的收益率为44.14%，相较其业绩比较基准实现超额收益约32%。

相比此前部分浮动费率产品的设置，嘉实成长共赢混合型基金等“新基金”的管理费收取方式将更为精细化，有望按照每个投资者、每笔基金份额的持有时间、持有期间的年化收益率来分档收取管理费。“新基金”采用浮动费率均设置了1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档费率水平。

与此同时，产品条款的设置也体现了对投资者长期投资行为的市场化引导，触发浮动费率的前提条件是一笔投资持有的时间需要满1年，1年之内适用基础档费率，1年以上则根据投资回报和同期业绩比较基准的对比来适配相应的费率，最低0.6%，最高1.5%。

嘉实基金表示，这种浮动费率的设置向上触发条件更为严格，降档幅度显著大于升档幅度，既符合投资者最佳利益的原则，也鞭策基金管理人追求更好的超额收益。未来公募基金新发主动管理权益产品或将延续这种账户体系创新，让投资者的每笔投资都“可观可感”，体验到更精细化的财富管理服务。

此次，首批新型浮动费率基金一共26只，嘉实成长共赢混合型基金的不同点之一在于业绩比较基准的设置，以及通过业绩比较基准传达出来的嘉实对未来市场向好、成长制胜的积极判断。拟任基金经理李涛，其能力圈高度契合成长投资方向。丰富投研经验积淀下，李涛能力圈覆盖TMT、新能源、港股科技、先进制造、周期成长等方向，投资风格成长。李涛重点关注高速成长行业中的龙头企业与新兴企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头企业、有望进入景气期的优质周期企业等。

新范式：辐射全面转型

过往，市场倾向基于用基金净值增长率或相对排名指标来评定基金表现，真正代表某一市场、行业或者资产组合平均回报水平的业绩比较基准反而被忽视。

5月7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，通过包括优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制、完善行业考核评价制度，全面强化长周期考核与激励约束机制、大力提升公募基金权益投资规模与占比，促进行业功能发挥、促进行业高质量发展，加快建设一流投资机构等多个方面、多措并举，为公募基金实现行业高质量发展指明方向。

“《方案》深度聚焦投资者长期关切的问题，通过一系列有力措施引导公募基金行业强化以投资者为本核心价值观，有助于打造行业长期健康发展的第二增长曲线，用高质量的行业发展服务好老百姓普惠理财、服务好现代化产业建设。”嘉实基金总经理经雷如是表示。

对于广大投资者来说，业绩表现基准将广泛地应用于产品定位的表征，引导投资者了解基金产品的投资风格和策略，更好地匹配投资需求和目标。

一直以来，嘉实基金积极践行“以客户为中心”的服务理念，融合应用智能和数据智能构建新一代客户平台，形成客户交互、交易、营销以及服务的闭环。嘉实基金也将持续致力于加强数据驱动的精细化管理，高效敏锐感知变化，聚焦客户需求的细分、洞察与回应。

新机遇：市场向好成长制胜 投成长向共赢

去年4月，资本市场新“国九条”提出“要大力推动中长期资金入市，大力发展权益类公募基金，优化险资权益投资政策环境，完善社保、基本养老保险基金投资政策，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，为财富管理市场注入新动力，推动资管行业进入高质量转型发展。

在嘉实基金看来，成长投资是市场永恒的主题，不同时代有不同的成长来源。立足当下，展望未来，站在新一轮技术革命、产业升级和政策红利的交汇点，人工智能以前所未有的速度和力度重塑着人类社会的各个维度，内需消费的刺激和扩张或是未来三年的必然趋势，相关受益行业和公司蕴含着巨大成长空间和投资价值。

实际上，嘉实基金此前披露完成的2024年产品年报较为清晰地展现出其发挥产业深耕投研优势、持续构筑产品布局的新质生产力投资矩阵。

根据同花顺数据，截至2024年12月31日，嘉实基金公募产品资产组合中股票市值共计3658.23亿元，占总资产的32.57%，高于同类平均的20.69%。具体行业配置上，按中信一级行业分类，2024年嘉实基金重点聚焦大科技和大消费板块。科技领域中电子、电力设备及新能源、计算机、通信持仓市值合计1051.5亿元，占股票市值比为28.74%，消费行业中食品饮料、汽车、家电、轻工制造、商贸零售等持仓市值为657.97亿元，合计占股票市值比为17.99%。

整体来看，嘉实基金行业配置广涵盖、深聚焦于新能源、高端制造、互联网服务、智能家居等新质行业龙头企业，行业分布均衡且紧扣国家战略发展方向，体现了对新能源、高端制造、国产替代等中长期投资方向的战略性看好。

服务财富增长，助力产业腾飞——是嘉实基金成立以来的核心发展使命，26周年的发展历程紧扣中国经济从高速增长向高质量发展脉络。在这个过程中，嘉实基金也见证了很多产业萌发繁荣，嘉实始终致力于以产业研究为舟、以长期主义为舵，力争捕获长期的成长。

沿着系统清晰的高质量发展路径，嘉实基金将继续秉承“受人之托、代客理财”的信义初心，更好发挥价值发现、资源配置的功能，引领中长期资金流向未来可能最具成长空间的产业和领域，助力更多投资者分享到现代化产业发展过程中的成果回报。

编辑/许楠楠 徐楠