基金中期报告显示，在上半年行业整体投资收益不佳的情况下，157家基金公司中，有11家公司的投资收益超20亿元，其中包括国寿安保基金、上银基金、中加基金、国联基金和泰康基金等中小基金公司。
布局红利板块、在权益与固收两端发力、强化绝对收益……每一项对的决策都是向前迈进的一大步，中小基金公司的“打法”在逐渐完善、成熟
◎记者陈玥朱妍
在此前震荡调整的市场环境中，公募基金如何把握不多的机会走出一条适合自己的发展道路？对此，一批中小基金公司提供了逆袭的范本。
基金中期报告显示，在上半年行业整体投资收益不佳的情况下，157家基金公司中，有11家公司的投资收益超20亿元，其中包括国寿安保基金、上银基金、中加基金、国联基金和泰康基金等中小基金公司。
布局红利板块、在权益与固收两端发力、强化绝对收益……每一项对的决策都是向前迈进的一大步，优秀中小基金公司的“打法”在逐渐完善、成熟。
前瞻布局弱市“逆袭”
身处行业向高质量发展转型的浪潮，谁最先识别风向，及时调转船头，谁就能把握先机。去年以来，一批中小基金公司抓住了机会。
“我们发现，近年来基金投资者的风险偏好在持续降低。基于此，在投资管理中我们秉持客户第一的原则，坚持绝对收益的理念。”泰康基金市场部负责人告诉上海证券报记者。
“从去年二季度起，我们根据‘很多优秀上市公司还有非常长的价值回归之路’的判断，在部分产品中加大了红利板块的持仓比例，正好遇上了今年以来国企红利板块走强的机遇。”上银基金某高管说。
国寿安保基金市场部有关人士向记者表示，上半年公司成立了6只公募基金，逆势布局了高端装备、数字经济、产业升级等符合新质生产力发展方向的发起式权益主题基金，同时继续发挥在固定收益投资领域的优势，布局了国寿安保利率债、国寿安保泰裕等债券型基金产品，均获得了较好的市场反响。
公司管理层的前瞻决策收获了较好的成果。基金中期报告显示，今年上半年公募基金取得投资收益451.6亿元，六成以上的基金公司投资实现盈利。其中，投资收益超20亿元的基金公司有21家，多家中小基金公司现身其中。
以国寿安保基金为例，上半年实现投资收益45.2亿元，较去年同期增长32.8%；上银基金上半年也实现投资收益41.9亿元，较去年同期大幅增长73.5%。中加基金、国联基金、泰康基金、蜂巢基金等中小基金公司的投资收益额也较为靠前。此外，部分单品对基金公司上半年投资业绩贡献较大，比如国寿安保泰安纯债债券、中加纯债债券、上银慧嘉利债券的净值增长超4亿元。
凝聚合力均衡发展
从全行业来看，今年上半年“债强股弱”的态势相对分明。但从这批中小基金公司的具体动向来看，并没有将全部资源和精力倾注于固收端，而是在强化自身投资能力的同时，在权益与固收两端同时发力，力求实现均衡发展。
“固收投资方面，我们搭建了投资、研究、交易不同岗位分工明确、紧密协作的投研体系，对影响中长期利率趋势和短期市场变化的各类因素进行全面分析，力争准确把握债券市场走势。权益投资方面，我们搭建了严谨的权益投资三级决策体系，确保投资组合在构建过程中得到充分的论证并能及时进行优化。”泰康基金相关人士告诉记者。
“近年来，在投委会的统一领导下，公司着力完善投研一体化平台，采用投研一体化小组的团队协作模式，根据不同的产品灵活作战，团队成员之间互相成就、彼此成长；在人员配置上，目前已实现全行业覆盖，细分为消费、TMT、周期和高端制造四个小组，在行业比较中增加研究员对行业的理解。同时，积极利用内外部研究资源为投资提供支持，形成合力。”上银基金市场部相关人士表示。
营销端也积极配合。以蜂巢基金为例，今年以来加大了在电商业务上的投入，以“蜂巢固收家族”品牌打造策略各异的债基产品矩阵，取得了良好的业绩，成为公司今年一大业务增长点。
上银基金则根据客户对纯债类产品的投资需求，发行了上银慧诚利60天持有期债券、上银慧元利90天持有期债券。此外，还于去年12月发行了上银丰瑞一年持有期混合发起式，以满足投资者对“固收+”产品的配置需求。持续营销方面，根据渠道及电商客户的需求，在持续做好产品业绩的情况下，上银基金与头部渠道、电商平台合作，加强了对上银慧享利30天滚动持有中短债债券发起式、上银慧永利中短期债券等中短债类产品的持续营销力度，规模实现了较大的增长。
针对弱市中投资者的陪伴需求，泰康基金开展多样化的投资者教育活动，如“金融知识进社区、进校园、进基层”等系列活动，为投资者们提供务实、有用的金融知识，传递科学正确的投资理念。截至6月底，泰康基金服务客户数量超过1200万户，管理规模超过1400亿元。
直面困境寻找突破
大量经验表明，公募行业高质量发展之路并不好走。种种考验在前，对于中小基金公司来说，接下来怎么走依然是个问题。
“盈利能力的持续提升，缘于公司保险系资金的稳健基因和投资优势，在稳健致远的基础上持续为投资者创造回报。未来也应坚持这样的策略。”国寿安保基金某高管说。
为投资者带来长期稳健业绩的能力，是基金公司的立身之本。排排网财富管理合伙人汪普秀表示，中小基金公司要实现突围仍须聚焦业绩，根据自身的优势走差异化发展道路。“既要增强投研能力，通过在某一领域取得优秀业绩来提升管理规模，又要抓住市场机遇，及时调整战略，实现规模增长。”汪普秀说。
上银基金相关负责人告诉记者，在未来低利率、低利差的背景下，将坚持挖掘价值标的并长期持有的策略，在波动中获取收益是纯债投资的核心；转债配置主线则与股票策略相呼应，重点关注转债信用分层及其对应的定价差异，规避相关风险；债基方面，继续关注中短债、指数类、“固收+”策略产品。
公募行业资深观察人士也认为，中小基金公司如果盲目进行同质化竞争是很难获得资金流入的，须根据资源禀赋，找准自身定位，从而实现突围。
“后续公司将深耕细分赛道，对产品进行精细化布局，与综合性基金公司形成差异化的竞争优势。同时，增强团队稳定性、提升运营效率、拓展合作伙伴关系，力争实现‘业绩提升—规模提升—管理规模提升—业绩继续提升’的飞轮效应。”北方某中小基金公司市场部人士说。
