来源：易方达投资者教育基地

最近，有小伙伴问到这样一类基金——发起式基金。

“什么是发起式基金，和普通基金有区别吗？”

“听说这类基金成立门槛比较低，基金公司还会‘自掏腰包’和大家一起买？”

今天我们就一起了解一下这类基金。

什么是发起式基金？

发起式基金，是指基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员、或者基金经理等人员资金认购基金，认购金额不少于1000万元，且持有期限不少于3年的基金。

（定义来源：《公开募集证券投资基金运作管理办法》，排版删括号内容）

与普通基金相比，发起式基金成立门槛较低，不受基金募集总额不低于2亿元、基金份额持有人不少于200人的限制，但基金公司、高管或基金经理必须先自己拿出不少于1000万自购，并保证3年内不卖出。

3年后，发起式基金会迎来一次严格的“考核”。如果发起式基金的合同生效3年后的年度对应日，基金资产净值没有达到2亿元，基金合同自动终止，不得延续。

发起式基金VS普通基金

基金类型	发起式基金	普通基金
是否必须有管理人、高管或基金经理的资金参与	必须有，且持有须满3年	不限，可以跟投 如基金公司自购须持有满6个月，基金经理自购本人管理的基金份额须持有满1年
成立门槛	理论上，管理人、高管或基金经理自购不少于1000万即可成立	基金募集份额总额≥2亿份 基金募集金额≥2亿元 基金份额持有人人数≥200人
清盘规则	ž 基金合同生效前3年不受规模或持有人数量限制 ž 合同生效3年后的年度对应日，若基金资产净值低于2亿元，合同自动终止，不得延续 ž 合同生效3年后继续存续的，按普通基金规则执行	ž 连续60个工作日持有人数量不满200人、或基金资产净值低于5000万元，应转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开持有人大会表决

发起式基金发展情况如何？

2012年6月19日，中国证监会发布了《关于修改<证券投资基金运作管理办法>第六条及第十二条的决定》，正式引入了发起式基金的概念。

自2012年起，发起式基金的发行数量几乎逐年增加，到了2023年、2024年，每年成立的发起式基金占了每年基金成立总数的30%以上。

每年新基金成立数量

来源：iFind，不同份额合并计算。

截至2025年3月11日，市场上有发起式基金2162只，按投资类型来看，以债券型、股票型、混合型基金为主；其中，股票型基金主要为被动投资的指数型基金。

发起式基金按投资类型分类数量（只）

来源：iFind，20250311，不同份额合并计算。

根据2024年底的基金规模来看，发起式基金的总规模合计超3.1万亿元，占全部基金规模约9.5%。发起式基金已经成为公募基金的重要组成部分。

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