近期，医药主题基金良好的业绩表现吸引资金买入，大量资金借道ETF加仓医药行业。截至4月23日，4月以来广发中证香港创新药ETF累计净申购额为14.09亿元，华宝中证医疗ETF累计净申购额为14.29亿元，工银国证港股通创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF等累计净申购额均超过5亿元

◎记者 赵明超

在历经三四年的低迷行情之后，创新药板块近阶段迎来反弹行情，这也推动相关医药基金净值劲升，多只医药主题基金今年以来净值增长超过30%。由于医药领域细分行业众多，不同的医药主题基金业绩分化严重，首尾相差超60个百分点。从行业最新动向来看，多家基金公司在火速布局新品，仅4月以来，就上报了10只医药主题基金。

从医药主题基金整体业绩来看，Choice数据显示，截至4月23日，今年以来医药主题基金平均净值增长超过9%。其中，长城医药产业精选混合基金净值增长为50.91%，永赢医药创新智选混合基金的净值增长为43.38%。此外，华安医药生物股票、中银港股通医药混合、平安医药精选股票等基金的净值增长均在30%以上。

部分医药主题基金成立时间虽不满半年，但由于快速建仓，抓住了这波医药股上涨的东风，业绩表现抢眼。以长城医药产业精选混合基金为例，2024年10月22日成立，截至去年底，该基金的权益投资占基金资产净值比例超过84%。2024年12月25日成立的华安医药生物股票基金，截至今年4月23日，其成立以来收益已达到39.86%。从净值变动情况可以看出，该基金成立后很快建仓，把握住了行业整体上行的机会。

不过，仍有部分医药主题基金未能实现正收益。例如，截至4月23日，永赢医药健康股票基金今年以来亏损13.87%，申万菱信医药先锋股票、泰康医疗健康股票等基金今年以来也均亏损6%以上。这意味着，医药主题基金年内首尾业绩相差达到64.78个百分点。

沪上某基金研究员表示，医药主题基金首尾业绩如此悬殊，主要是因为医药领域涉及众多子行业，不同细分行业表现较为分化。今年创新药板块十分抢眼，业绩领先的医药主题基金持仓几乎都是创新药个股。“医药行业的投资十分复杂，非常考验基金经理的个股选择能力。”上述研究员说。

医药主题基金良好的业绩表现吸引资金买入，ETF的申购情况表明，大量资金借道ETF加仓医药行业。

据Choice测算，仅4月以来，截至4月23日，广发中证香港创新药ETF累计净申购额为14.09亿元，华宝中证医疗ETF累计净申购额为14.29亿元，工银国证港股通创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF等累计净申购额均超过5亿元。随着资金持续涌入，截至4月23日，华宝中证医疗ETF份额为811.88亿份，创历史新高。

公募也在加大对医药主题基金的布局力度，尤其紧盯创新药领域的投资机会。4月以来，汇添富基金、国泰基金上报了首批科创板创新药ETF。此外，鑫元中证港股通创新药指数、华宝恒生港股通创新药精选ETF、易方达恒生港股通创新药ETF联接、平安港股通医疗创新精选混合、鹏华科创板生物医药ETF联接、招商医药科技混合等基金也纷纷上报。

在交银施罗德基金看来，中国创新药产业有人才优势，擅长工程式创新，更适应近年来产业的发展趋势。同过去相比，本轮创新药行情更加理性，产业趋势和政策导向更加明晰，市场信心有所提升。此外，很多重点公司的核心品种已经上市或者已有关键临床数据验证成药，胜率大幅提高。从部分龙头公司的业绩情况来看，即将跨越盈亏平衡点，进入业绩兑现周期，估值稳定性显著提升。

“从年初至今，在与许多公司的交流和跟踪中，我们观察到越来越多的公司愿意主动给到市场他们的商业化销售目标作为参考，并且较为乐观和自信。也有更多的公司即将进入扭亏为盈的阶段，让市场看到优质创新药公司前期的研发投入，最终是可以带来真实业绩兑现的，从而提高了市场对于创新药投资的中远期信心。”汇丰晋信基金经理李博康表示，医药行业整体的估值水平和机构持仓均处在历史低位，除了创新药板块，也较为关注受益于AI发展的医疗服务和医疗器械领域。