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后市预判分歧加大 私募调仓分道扬镳

本文来源于上海证券报 2021-06-21 09:16:45
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来源:上海证券报 作者:马嘉悦

近期A股市场谨慎情绪有所升温。记者采访获悉,随着市场震荡调整,机构对后市的分歧也逐渐加大。

沪上某擅长择时的私募机构透露,近期进行了减仓操作。景林资产、石锋资产的后市观点也趋于谨慎。不过,部分头部私募认为,市场调整是因为前期部分板块涨幅过大,跌下来反而创造了加仓机会。

曾多次精准择时的沪上某私募机构人士表示,前期结构性行情持续演绎,展现出风险偏好明显提升的特征,但目前投资者需要关注流动性变化及反弹行情的持续性。

从仓位表现来看,私募此前的一致乐观预期有所松动,分歧逐渐加大。私募排排网数据显示,截至6月4日,百亿级私募仓位指数为88.2%,环比前一周小幅提升0.02个百分点,而规模在50亿元至100亿元区间的私募仓位指数环比下降2.17个百分点,降至87.81%。

除了不同规模股票策略私募在仓位上出现分歧,百亿级私募内部观点也逐渐分化。

石锋资产在策略报告中表示,未来最大的风险是输入性通胀。目前海外影响因素相对复杂,对下半年市场持谨慎乐观态度,对优秀公司的成长性保持乐观。

景林资产也认为,从过往历史情况来看,美联储退出量化宽松政策影响最剧烈的时期,是在真正操作前市场预期不断增强以及美联储公开讨论缩减宽松程度的时期。因此,投资者需要紧密关注美联储退出量化宽松政策的进程,相关进度会对全球流动性和风险资产产生影响。不过,由于春节长假后市场明显回调,已经在较大程度上反映了相关预期,而且根据预测,2021年、2022年MSCI中国指数的盈利分别增长23%和15%,未来企业盈利增长也较为亮眼,因此从中长期维度对A股市场保持乐观态度。

不过,北京某百亿级私募的有关人士直言:“近期调整比较明显的股票多来自于前期涨幅过大的白酒、新能源、有色等板块,回调属于正常现象,而且跌下来反而会孕育更多机会。中长期景气度向上的行业并不多,其中的优质标的具备好价格后必然会再度受到资金关注,有些股票如果继续下跌,我们会果断加仓。”

在多空分歧愈发明显的当下,多家头部私募机构认为,今年需要花更多精力挖掘市场关注度较低的个股机会。

同犇投资总经理兼投资总监童驯直言:“今年市场大概率维持震荡走势,前期反弹确实推高了A股很多核心资产的估值,在流动性趋势不确定的背景下存在一定风险。后续需要进行深度调研,挖掘未来盈利增长较快同时估值回落幅度有限的个股。目前来看,港股中物业、消费电子领域的优质标的性价比较高。”

(编辑:许楠楠)
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