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公募REITs官宣成立,银行及理财子公司现身投资者名单

本文来源于北京商报 2021-06-09 13:35:31
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首批9只公募REITs官宣成立,认购者中不乏有银行及理财子公司的身影。北京银行6月8日宣布其参与投资的“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”(以下简称“中航首钢生物质REIT”)顺利发行。此前,广州农商银行也作为战略配售投资者参与了“平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金”(以下简称“平安广交投广河高速REIT”)的认购。北京商报记者调查发现,除上述银行外,包括广州银行、中银理财、工银理财在内的多家银行及理财子公司也出现在了投资者名单中。对此,分析人士指出,公募REITs是国家拉动经济的重要投资方式之一,涉及的是铁路、公路、机场等相对稳定的公共基建项目,银行及理财子公司投资该项目既能够给投资者带来收益又支持了国家的基建建设。

银行、理财子公司参与投售公募REITs

北京银行宣布其作为场外销售机构和投资机构参与的中航首钢生物质REIT顺利发行,北京商报记者注意到,除北京银行外,招商银行和华夏银行也作为场外销售机构参与其中。

北京银行方面表示,中航首钢生物质REIT是全国首批试点项目中唯一一只涉及垃圾处理及生物质发电类基础设施的绿色公募REITs项目,其成功发行标志着国内首批公募REITs试点项目正式落地,对深化金融供给侧改革、推进国内基础设施投融资体制改革创新、激发万亿级基础设施投融资市场均有很好的示范作用。

根据基金合同生效公告,中航首钢生物质REIT募集金额为13.38亿元,募集份额1亿份。除场外销售机构参与外,在参与该项目的10名战略投资者中,也有银行理财子公司的身影。其中,中银理财通过“(科技创新)中银理财-智富(封闭式)2020年11期”“(健康生活)中银理财-智富(封闭式)2020年07期”代表产品占据2个席位,共配售100万份,占基金份额发售的1%。

公募REITs即基础设施REITs,是一种将基础设施资产证券化的投资产品,本质是基金,收益依赖于基础设施项目运营所产生的收入。

除中航首钢生物质REIT外,其余8只也同时发布了基金合同生效公告。据统计,9只公募REITs合计吸引了近150万户投资者认购,净募集金额累计达到314.03亿元。其中,平安广交投广河高速REIT成立规模居首,达到91.14亿元,参与该项目的战略投资者共17名。

6月4日,广州农商银行宣布其作为战略配售投资者,成功参与了平安广交投广河高速REIT的投资。而在基金合同生效公告中,该项目的战略投资者共计24位,广州银行、中银理财等银行或理财子公司也进行了认购。其中,广州银行通过其理财产品合计配售905万份,占本次基金份额发售的1.11%;中银理财通过2款理财产品配售754.3万份,占本次基金份额发售的1.08%。

此外,在红土创新盐田港REIT、博时招商蛇口产业园REIT、富国首创水务REIT、华安张江光大园REIT等公募REITs中均有兴业银行、建设银行、华夏银行、中银理财、工银理财等银行及理财子公司的足迹。

银行或理财子公司为何会参与公募REITs?在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来,公募REITs本身是国家拉动经济的重要投资方式之一,其背后有国家发改委等相关部委给予规划和支持。公募REITs所涉及的项是铁路、公路、机场等相对稳定的公共基建,银行及理财子公司投资该项目,既能够给投资者带来收益又支持了国家的基建建设。

多因素促进银行系入局热情

根据《中国REITs市场建设》一书,REITs产生的初衷是吸纳更多社会资本,投向房地产行业,提高周转效率。在发展中,REITs体现出巨大的延展空间,基础资产从商业地产、公寓逐步扩展至交通、能源、仓储、工业、医疗、通信、旅游等行业,推动了众多传统业态模式的深刻变革。

早在2020年4月,证监会、国家发改委就曾发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(以下简称《通知》)称,中国证监会与国家发展改革委将加强合作,按照市场化、法治化原则,充分依托资本市场,积极支持符合国家政策导向的重点区域、重点行业的优质基础设施项目开展REITs试点。

对于公募REITs的意义,《通知》阐明,公募REITs是国际通行的配置资产,具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点,能有效盘活存量资产,填补当前金融产品空白,拓宽社会资本投资渠道,提升直接融资比重,增强资本市场服务实体经济质效。短期看有利于广泛筹集项目资本金,降低债务风险,是稳投资、补短板的有效政策工具;长期看有利于完善储蓄转化投资机制,降低实体经济杠杆,推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。

4个月后,国家发改委又发布了《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》,宣布聚焦重点区域、重点行业,优先支持基础设施补短板项目,鼓励新型基础设施项目开展试点。

而在今年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中也明确,要规范有序推进政府和社会资本合作(PPP),推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)健康发展,有效盘活存量资产,形成存量资产和新增投资的良性循环。

在政策利好的前提下,银行及理财子公司投资公募REITs是否是门稳赚不赔的生意?“公募REITs也存在一定风险,并不是稳赚不赔的”,前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉北京商报记者,但它的风险和股票基金相比是偏低的。如果银行理财基础资产配置了公募REITs,普通投资者可以通过购买银行理财相当于间接地参与该项目的投资。

以平安广交投广河高速REIT为例,北京商报记者发现,在其基金产品资料概要风险提示一栏中显示,该基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金,低于股票型基金。基金采取封闭式运作,不开通申购赎回,只能在二级市场交易,存在流动性不足的风险,可能存在基金份额持有人需要资金时不能随时变现并丧失其他投资机会。此外,还可能存在高速公路项目处置价格波动及处置的不确定性、项目公司无法完成减资的操作、管理运营等方面的风险。

“本质上银行理财和银行理财子公司参与公募REITs目的都是一样的,都是为投资者获得稳健的收益,把业务做大做强。”王红英说,但银行理财更偏重于固定收益模式,客户风险承受能力相对偏弱,银行理财子公司可从事权益类投资,所以投资公募REITs的积极性会更强烈一些。

对于未来银行及理财子在公募REITs方面的投入趋势,杨德龙表示,“银行和理财子公司在公募REITs方面的投资数量可能还会进一步增加,随着该项目产品更加丰富,银行和理财子公司参与的规模有望提升”。

北京商报记者 孟凡霞 实习记者 李海颜

(编辑:许楠楠)
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