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权益产品仅占3% 高管密集“换血”兴业基金规模停滞如何破局?

本文来源于华夏时报 2019-07-19 09:33:07
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见习记者 刘超凤 华夏时报 记者胡金华 上海报道

2019年7月11日,兴业基金在职员工一则财务情感纠纷引爆金融圈,也使兴业基金不幸“躺枪”,成为市场关注的焦点。

作为银行系公募基金公司,兴业基金曾创下成立四年内管理规模超越千亿的记录,迅速蹿升至“前20强”,但这番强劲的增速并没有延续太久。截至2019年7月16日,兴业基金的资产规模为1691亿元,近三年内变化不大,但排名已经从第16位下滑至第24位。

产品类型上,兴业基金以固收类为主,债基和货基累计超过九成,权益类产品占比仅为3.1%。即使是与相同规模的银行系公募相比,这一权益类产品占比仍然很低。兴业基金直到2018年才发起成立了第一只股票基金兴业中证国有企业改革增强,由“元老”吴卫东和那赛男共同管理,时任总经理汤夕生当年针对权益类产品提出“三年计划”。

就总经理变更是否会改变这个“三年计划”,以及兴业基金规模停滞等问题,《华夏时报》记者连续三日致电兴业基金官网上的联系电话,但其电话一直处于无人接听状态;7月16日,记者向兴业基金发送采访提纲,截至发稿前,仍无回复。

昔日4年内创下千亿规模 如今疑陷增速“瓶颈”

兴业基金成立于2013年4月,增资后注册资本为12亿元,兴业银行股份有限公司(下称“兴业银行”)、中海集团投资有限公司分别持股90%、10%。兴业基金下设2家全资控股公司,即兴业财富资产管理有限公司、上海兴晟股权投资管理有限公司。

背靠大股东,兴业基金在成立后短短4年内就实现了千亿规模,这种增速也是业界少见的。天天基金网显示,兴业基金在2016年第三季度已经实现1027亿元规模,而这距离其成立才过去不到4年。

但是近些年,兴业基金资产管理规模增速逐渐停滞。根据wind数据,兴业基金在2017年第三季度资产管理规模达到1700亿元,在122家基金公司中排名第16位。两年过去了,规模几乎没变化,排名却在逐渐下滑。截至2019年7月16日,兴业基金的资产管理规模为1691亿元,在135家基金公司中排名第24位。

资产管理规模停滞甚至下滑,是一些银行系公募基金不得不面对的问题。对此,一位深圳公募行业人士对《华夏时报》记者表示,这与委外被限制有一部分关系,过去这块的体量很大,业务爆发式增长,虽然委外可以转型为发起式基金,但是发起式审批很慢,而投资比例、流动性限制等都会影响委外资金的进入。

就兴业基金而言,其非货基规模近三年经历了先下滑后回升的过程。根据choice数据统计,2019年二季度,兴业基金非货基资产规模达到787亿元,比一季度环比增加96亿元,排名不变。而2018年其非货基规模为665亿元,同比2017年减少27亿元,排名下滑6位至第27位。

权益类产品占比仅为3.1% 高管提出“三年计划”后离职

从产品来看,兴业基金目前是固收为王。债基、货基合计规模占比已经超过9成。Wind数据显示,截至7月16日,兴业基金权益类产品仅有2只股基和15只混合基金,规模分别为16.88亿元和36.23亿元,权益类产品规模占比仅为3.1%。

银行系公募基金的权益占比大多较低。在资产规模排名前三十的银行系公募中,交银施罗德基金、广发基金、招商基金、工银瑞信基金的权益类占比相对较高,分别为30.8%、20.9%、16.2%、12.8%;而农银汇理基金、中银基金、建信基金、民生加银基金、浦银安盛基金的权益占比分别为8%、6.4%、5.2%、5%、5%。其中,浦银安盛基金的股基规模仅为3.19亿元。

虽然银行系公募的权益类占比普遍不高,但兴业基金的权益类占比还不及同规模银行系的平均线。在2018年以前,兴业基金甚至还没有成立自己的股票基金。

事实上,兴业基金也曾计划发展股票基金。2018年一季度,时任兴业基金总经理汤夕生曾提出“三年计划”,准备用三年左右时间将权益类基金和公司品牌打响市场,同年兴业基金两只股票型基金成立。

这一计划提出仅仅过去一年,汤夕生就因“任期届满”于2019年4月17日离职,由胡斌履新总经理。据悉,汤夕生在2013年10月上任兴业基金总经理,六年内,兴业基金从无到有,并发展成为业内前30强。

不仅如此,兴业基金原董事长卓新章也因“任期届满”于2019年4月28离任,由官恒秋履新董事长。官恒秋和胡斌均是“股东派”,在兴业银行任职多年,并且同时于2018年11月分别担任兴业基金的党委书记、党委委员。

两位高管都因为任期届满而离职,这又为兴业基金增添了“异数”。对新任总经理胡斌而言,公司是否会延续汤夕生的三年计划,外界尚未可知。

明星基金经理产品频缩水 投资总监“紧急”接手

权益类产品业绩最考验基金公司的投研实力。然而,权益类产品却是兴业基金的“软肋”。在全部17只权益类产品中,6只产品的资产规模在1亿元以下,占比高达35%。

在汤夕生提出三年计划后,兴业基金先后成立了两只股基,包括兴业中证国有企业改革增强(005339)和兴业上证红利低波动ETF(510890)。2018年7月26日成立的兴业中证国有企业改革增强首募规模为2.26亿元,在2018年三季度遭遇巨额赎回,期末净资产仅剩0.66亿元,缩水达七成。

Wind数据显示,截至目前,兴业中证国有企业改革增强年化回报为11.75%,兴业上证红利低波动ETF年化回报为5.63%,均超越比较基准。值得一提的是,前者由吴卫东和那赛男共同管理,后者由那赛男单独管理。吴卫东曾任兴业银行资产管理部研究部负责人,于2013年7月加入兴业基金,是兴业基金的“元老”。那赛男则在ETF方面有多年的投资研究经验。

在混合基金中,截至7月16日,兴业多策略(000963)一年以来回报率最高,为17.48%。该基金先后由吴卫东、冯烜管理,总回报为35.1%。冯烜作为兴业基金的股票投资部投资总监,同时还管理着兴业聚利(001272)和兴业聚宝(002330)。兴业聚宝业绩尚可,但目前规模仅有0.44亿元,已经跌破清盘线。

而兴业聚利曾经在明星基金经理腊博的管理下,以29.85%的年度收益率夺得2016年混合基金类冠军。但是,之后明星效应不可持续,受业绩下滑影响,基金被大量赎回,规模也一度从2016年四季度的4.9亿元下降至2018年二季度的1.1亿元。直到2018年三季度,冯烜接任兴业聚利的基金经理,规模才保持在1.9亿左右,其中机构投资者持有份额就将近一半。截至目前,冯烜的任职年化回报为27.34%,同类排名147/1779。

作为明星基金经理,腊博在兴业基金被委以重任,先后管理过17只基金(合并A/C份额),目前在管基金产品有6只。但这6只产品在同类排名中并不突出,相比之下,表现较好的是兴业定期开放A(000546),任职回报为21.24%,同类排名50/265。但是受到净值波动影响,兴业定期开放A在2017年二季度遭遇大额赎回,净申购额高达75亿份。

2018年,其管理的兴业聚优混合(001321)也因为业绩差、规模低而被清盘。这只基金的首募规模30亿元,虽然业绩多数时候表现较好,却也逃不过业绩下滑而惨遭赎回进而被清盘的命运。根据其季度报告,在2015年,该只基金第三季度亏损2491万元,资产净值仅为1亿元;最终清盘前,兴业聚优混合规模仅为291万元。基金经理腊博的任职年化回报为0.57%,比基准回报低13.82%。

北京一家财富咨询公司相关人士向《华夏时报》记者透露,公司内部跟踪的主动型基金池中,没有兴业基金的基金产品,因为不符合公司的选基标准。据了解,其基金池选择标准是综合了中长期收益、夏普比率、标准差、基金经理稳定性、规模、机构持仓比等指标。

(编辑:许楠楠)
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