3月28日，申万宏源发布2025年年度报告。截至报告期末，公司本年度实现总营业收入242.56亿元，同比增长30.29%；利润总额达到130.21亿元，同比增长77.48%；实现归母净利润95.07亿元，同比增长82.46%。

2025年证券经纪业务实现手续费净收入59.93亿元，同比增长30.20%，主要受益于资本市场交投活跃，沪深两市全年成交额突破400万亿元，代理买卖证券业务收入显著提升。同期，证券经纪业务支出为131.14亿元，同比增加50.15%，但净收入仍实现36.72%的高速增长至48.28亿元，反映收入端增长快于成本扩张。客户基础持续扩大，新增客户81.08万户，期末客户证券托管市值达5.47万亿元，较上年末增长15.16%。交易单元席位租赁与代销金融产品业务作为收入结构的重要组成部分，亦随机构客户交易需求上升和财富管理转型深化而贡献稳定增长。公司通过优化交易平台、强化“渠道力、服务力、数字力”矩阵式服务，有效提升客户粘性与交易转化效率。

2025年投资银行业务手续费净收入达12.13亿元，同比增长24.64%，主要源于股权融资规模回升及债券承销业务稳健增长。其中，证券承销业务收入贡献49.58亿元，同比上升55.47%，带动整体收入结构优化；财务顾问业务收入虽小幅下降至2.69亿元，但证券保荐业务实现18.37万元收入，填补上年空白，显示项目落地能力增强。支出端为5.00亿元，同比增长54.85%，主要因项目执行成本上升及合规投入增加。公司聚焦科技化、产业化与国际化方向，深化硬科技企业全周期服务，强化科创债、绿色债等创新品种承销能力，并依托港股平台拓展跨境并购重组服务，推动投行业务向高附加值综合解决方案转型。

2025年资产管理及基金管理业务手续费净收入为7.34亿元，同比下降7.81%，主要受基金管理业务收入下滑拖累。资产管理规模达1,781.07亿元，其中主动管理规模占比100%，同比增长6%，申万宏源资管管理规模1,529.37亿元，新设产品183只，同比激增125.93%，显示产品创新能力显著提升。固收、“固收+衍生品”及FOF类产品成为核心优势，银行渠道代销实现突破，ABS业务积极服务普惠金融。尽管利率中枢下行对固收类业务形成压力，公司通过优化期限结构、深化渠道渗透与科技赋能，稳步提升主动管理能力与客户长期持有体验，为后续规模与收入修复奠定基础。

2025年公允价值变动损益为-47.66亿元，同比由负转深，反映权益类及衍生品投资估值承压；利息净收入为6.43亿元，同比增长21.78%，主要因应付债券利息支出下降6.34%抵消了货币资金与买入返售利息收入的下滑。公司未披露自营交易具体规模与收益，但机构服务及交易板块实现营业收入104.80亿元，同比增长43.42%，显示FICC、权益类交易及衍生品业务贡献显著增长，推测自营交易与做市业务协同效应增强。重资本业务持续优化持仓结构，强化抗波动能力，通过客盘交易与资产配置策略提升收益稳定性，整体呈现“稳中求进”特征。

公告还表示，2025年度申万宏源合计派发现金股利27.54亿元，占当年归属于母公司股东净利润的28.97%，其中年度现金分红18.78亿元（每10股0.75元），中期分红8.76亿元（每10股0.35元），符合公司章程“三年累计现金分红不低于年均可分配利润30%”的规定。

（公告）