作者：万宇  

今年以来A股市场结构性行情突出，人工智能（AI）、人形机器人、创新药、有色等概念板块轮番表现，涌现出大量牛股。部分公募基金经理提前埋伏，多只擒牛有方的基金产品上半年回报率超过60%。

牛股层出不穷

今年上半年，上证指数、深证成指、创业板指均出现不同程度的上涨。在申万一级行业中，有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等涨幅居前。

上半年A股市场结构性行情突出，牛股层出不穷。Wind数据显示，截至6月30日，今年以来共有136家公司股价涨幅超过100%。其中，联合化学、舒泰神上半年股价涨幅均超过400%。

联合化学的主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售。主要产品为黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨。颜料主要应用于油墨领域，少量也可以应用于涂料、塑料等其他领域。

舒泰神是一家创新药公司，致力于研发、生产和销售临床需求未被满足疾病的治疗性药物，主要包括蛋白类药物、化学药物等类别，治疗领域聚焦感染性疾病、自身免疫系统疾病及神经系统疾病治疗药物等领域。

上半年，人工智能、人形机器人、创新药等概念板块轮番表现，这些领域中牛股频出。比如路桥信息，公司从事交通行业信息化解决方案，在OneCAS数智中台、人工智能方面具有一定的技术优势，上半年公司股价涨幅超过260%。一品红是一家聚焦儿童药、慢病药领域的创新型生物医药企业，在研痛风创新药AR882已进入全球多中心Ⅲ期临床试验，有望填补痛风石治疗口服药空白，公司上半年股价涨幅超过190%。

公募基金提前埋伏

查阅这些牛股的机构投资者名单，可以发现很多公募基金产品早已埋伏其中。如胜宏科技上半年股价涨幅超过220%，公司从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品为双面板、多层板等。截至今年一季度末，共有78家基金公司旗下产品持有该股股份，其中不乏易方达基金、广发基金、南方基金等头部公司，也有睿远基金傅鹏博、富国基金李元博等知名基金经理管理的产品。

一品红也受到机构的青睐，截至一季度末，15家基金公司旗下产品持有该股股份，其中大部分都在一季度增持或新进一品红机构投资者名单。

值得一提的是，长城医药产业精选A是今年上半年回报率排名第二的主动权益类基金，上半年回报率超75%。截至一季度末，该基金的前十大重仓股名单中就有一品红的身影。除此之外，该基金前十大重仓股名单中还有益方生物、热景生物等多只上半年翻倍的个股。

中信建投北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、广发成长领航一年持有A等今年上半年回报率排名居前的主动权益类基金，回报率均超过65%，这些基金的前十大重仓股名单中也有万通液压、常辅股份、民士达、一品红等翻倍股。

关注科技成长方向

展望下半年的投资，公募机构计划在哪些方向擒牛？

民生加银基金表示，外部流动性有望继续改善，美联储7月降息预期升温，预计美元指数延续相对弱势，有利于市场风险偏好提升和成长风格表现。7月政策端有望持续发力，消费、生产等领域的内生增长或对冲外需增速的放缓。7月A股有望继续震荡上行。可关注AI、军工、工业金属、银行及保险等方向。

金鹰基金则关注低位科技成长方向和产业链内部轮动。该机构表示，科技方向经过一定上涨后，当前AI上游（PCB/光模块）已有明显修复，而AI下游更具补涨空间，可关注产业链内部轮动机会。前期新消费方向估值过高以及风格外溢后，资金兑现引发了回调，在短期休整后，新消费方向在半年报业绩兑现预期下仍有配置价值，家电等传统内需消费领域亦有政策支持和半年报业绩加持。此外，地缘局势、美国债务上限、美联储降息等因素仍有不确定性，利好黄金有色、军工等方向。

富国基金表示，在内外部不确定性扰动的背景下，坚持均衡布局，重点关注三个方面的机会。一是科技成长，中长期产业趋势向好，可关注AI产业链等；二是景气线索，聚焦供需格局改善或新趋势的细分方向，可关注有色、化工、服务消费等；三是红利资产，这是低利率时代的核心底仓选择。