保险资金长期投资改革试点迎来新进展，鸿鹄基金三期获批。
近期，由中国人寿方面获悉，国家金融监督管理总局近日批复同意中国人寿资产管理有限公司（以下简称“国寿资产”）参与第三批保险资金长期投资改革试点。
公开信息显示，鸿鹄基金设立于2023年。当年10月，金融监管总局批复中国人寿和新华保险两家保险公司试点发起设立鸿鹄基金，规模为500亿元，两家公司各自出资250亿元。这也是保险资金长期投资改革试点开启后，首家获批成立的险资系私募证券投资基金。
今年3月，500亿元鸿鹄基金完成投资落地，实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。Wind数据显示，截至2025年一季度末，鸿鹄基金重仓持有中国电信、伊利股份、陕西煤业，合计持股数量超10亿股，合计持股市值超百亿元。
在今年二期试点开启后，中国人寿再度入选试点名单，并于3月再度获得国家金融监督管理总局批准出资100亿元认购鸿鹄二期资金，计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本作用。
而为进一步推进解决保险公司“长钱短配”问题，维护资本市场长期稳定发展，中央金融办等六部门1月22日联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出逐步扩大保险资金长期股票投资试点参与机构范围与资金规模。
在此背景下，国寿资产积极践行央企担当，迅速响应政策号召，于4月9日向国家金融监督管理总局递交申请，拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄基金”）三期，并于5月13日获得批复。
中国人寿方面表示，连同此前已获批的前两批改革试点，前后三期资金共同助力“鸿鹄基金”在稳市场稳经济中发挥更大作用。
“鸿鹄基金三期将一以贯之地秉持市场化、法治化和‘长钱长投’原则及方案框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益”中国人寿称：“国寿资产和相关机构将尽快推进鸿鹄基金三期落地相关工作，实现中长期资金尽早入市，坚定做资本市场的‘耐心资本’，全力为资本市场的健康发展保驾护航。”
近年来，监管部门通过完善政策体系等方式引导中长期资金入市，构建“长钱长投”的市场生态，保险资金入市空间持续打开，助力资本市场稳定运行。
5月7日，国新办举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。国家金融监督管理总局局长李云泽在会上表示，进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，为市场注入更多增量资金。
作为中长期资金的典型代表，险资迎来更多机遇。从行业影响看，国寿资产认为，保险行业资产端将进一步推动长期资金入市。
其认为，保险资金投资空间进一步拓宽，长期资金入市加速。股票投资风险因子调降10%，直接降低保险公司权益类资产的风险资本占用，释放更多资金用于股票市场投资。结合此前保险资金权益投资比例上限提升的政策背景，保险公司有望加大对高成长性板块的配置力度，增强资本市场流动性。政策明确扩大保险资金长期投资试点范围，预计新增600亿元试点额度。此举不仅为市场引入增量资金，还推动保险资金更多参与基础设施、绿色经济、科技创新等长期项目，助力国家战略落地。
同时，中国人寿坚定看好中国经济光明未来和资本市场发展前景，不折不扣贯彻落实党中央决策部署，着力做好金融“五篇大文章”。
一是以行业头雁发展的稳定性应对外部环境的不确定性。国寿资产将持续遵循“长期投资、价值投资、稳健投资”理念，强化对战略环境、政策传导路径及经济周期切换的分析研判，积极推动权益投资规模稳步增长，提前布局战略性新兴产业与未来产业，围绕新质生产力优化资产配置，推动资金流向国家战略重点领域与薄弱环节，加大中长期资金入市力度，坚定当好资本市场重要的价值投资者。
二是进一步聚焦投资领域，深化科技、养老、消费等重点产业布局。国寿资产将立足服务国家战略与实体经济的使命担当，聚焦科技、养老、消费等重点产业，推动资本与产业深度融合。科技领域重点参与国家战略性新兴产业投资，协同政策工具挖掘硬科技企业的长期价值。养老领域结合人口结构转型趋势，积极把握相关机遇，服务养老资金需求。消费领域把握内需提振机遇，关注新消费业态及消费基础设施升级。
三是运用好长期投资试点优势，积极维护资本市场长期稳定发展。国寿资产将充分发挥鸿鹄基金一期、二期“稳预期、稳投资、稳市场、稳经济”的作用，进一步培育壮大长期资本、耐心资本，将资金投向政策支持领域。争取保险资金长期投资试点三期资格，获批后积极入市，发挥引领作用。
“保险资金作为长期稳定的资金来源，加大其入市规模能够改善投资者结构，提升机构投资者比重”机构分析称：“此外，保险资金更加注重价值投资，加大其入市规模有助于引导市场资金流向优质企业，促进资本市场健康发展。此外，保险资金具有投资期限长、投资规模大等特点，能够平滑市场波动，增强资本市场抗风险能力。”
