3月28日晚间，新三板中邮基金发布2024年年报。

年报显示，公司全年实现营业收入348,509,105.04元，同比下降-25.72%；净利润-19,253,900.76元，同比下降-122.73%；合并归属于母公司所有者的净利润5,987,419.12元，同比下降-91.60%，基本每股收益为0.0200元。 

中邮基金对年报中经营项目发生重大变动逐一做了解释：

（1）营业收入同比减少25.72%，主要是行业降费影响等原因导致本期管理费收入同比减少。

（2）营业成本同比减少31.23%，主要是本期母公司及子公司首誉光控手续费支出同比减少。

（3）管理费用同比减少17.00%，主要是本期人工成本同比减少。

（4）公允价值变动收益同比减少 65,371,093.84 元，主要是本期子公司持有的交易性金融资产公允价值下降。

（5）净利润同比减少122.73%、合并归属于母公司所有者的净利润同比减少91.60%，主要是本期母公司及子公司首誉光控净利润同比减少。

公开资料显示，中邮基金公司全称中邮创业基金管理股份有限公司，成立于2006年05月08日，现任总经理张志名，主营业务为通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，以资产组合方式为基金份额持有人的利益进行证券投资。

中邮基金公募产品的管理规模仍保持619亿元，其中固收类产品规模占比从2023年的69%提升至77%。

2024年中邮基金以“固收 +”为战略锚点，通过精细化风险控制与产品创新重构护城河的转型逻辑。以基金经理闫宜乘管理的三大旗舰产品为例：

1、中邮稳定收益（纯债 + 转债）通过量化模型将日波动率控制在万五以内，最大回撤仅 3.9%，低于行业均值 40%；

2、中邮睿信增强（纯债 + 转债 + 股票）在 2024 年股债双杀期间回撤较同业低 1.2 个百分点，源于 “顺周期 + 逆周期” 转债对冲策略；

3、中邮纯债恒利（纯债 + 转债）以 “股性转债 + 债性转债” 模拟二级债基弹性，却将最大回撤压至 3%-4%。

此外，中邮基金通过 “产业债：城投债 = 3:7” 哑铃策略，重点布局长三角、成渝经济圈城投债，全年零违约，违约率显著低于行业 1.2% 的平均水平。

截至 2025 年 3 月，中邮固收 + 规模突破 180 亿元，近三年平均年化收益达 12.7%，机构资金占比超 65%。闫宜乘在路演中强调：“固收 + 的本质是以波动率置换收益空间。当行业陷入‘管理费内卷’，唯有精细化风险控制才能穿越周期。”

面对行业管理费普降的压力，中邮基金采取差异化策略：

一、权益类 “以价换量”：2023 年 8 月率先下调 20 只主动权益产品费率至 1.2%；

二、固收类 “分层定价”：维持 0.3%-0.8% 基础费率，形成 “低费率引流 + 高价值创收” 闭环；

三、浮动费率创新：早在 2014-2015 年，推出行业首批浮动费率产品“中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金”和“中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金”。近期将进一步对“中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金”进行优化调整，将大幅调低超额收益管理费费率，提升投资者获得感。

中邮基金表示：“降费是短期让利，更是长期生态重塑。通过收费模式优化，我们希望将管理人利益与投资者收益深度绑定。”

展望 2025 年，中邮基金表示将深化 “固收 +” 战略，探索量化对冲等新领域。业内人士指出，中邮基金的固收业务优势与主动降费的担当，展现了其应对行业变革的决心。随着资本市场回暖及资管新规深化，公司有望在固收 + 领域进一步巩固领先地位，为投资者创造长期价值。