近日，上海联合产权交易所挂出的一则股权转让信息显示，永诚保险拟转让其所持有的哈尔滨农商行全部股权。目前，该项目尚处于预披露阶段，因此暂未公布转让底价以及受让方资格条件，其预披露结束日期为9月14日。
永诚保险持有哈尔滨农商行9.9%股权，为后者并列第一大股东之一。若此次顺利找到接盘方，永诚保险将彻底退出哈尔滨农商行股东行列。在受访业内人士看来，永诚保险清仓哈尔滨农商行一方面或因其贡献的投资收益在减少，另一方面也是出于自身业绩压力较大，想变现以支持保险主业发展的考量等。
的确，哈尔滨农商行近几年为永诚保险贡献的投资收益总体呈下滑趋势，从2020年的0.42亿元下滑至2023年的0.16亿元。不仅如此，永诚保险自身也面临业绩下滑和股东“出走”的双重压力。
持股投资收益下滑
哈尔滨农商行前身为哈尔滨城郊信用合作联社，2015年10月8日经原银监会批准改制成为农商银行。2016年，永诚保险对哈尔滨农商行投资2.77亿元，持有其9.9%股权，与另外5家公司并列成为后者第一大股东。永诚保险在年报中表示，公司持有哈尔滨农商行9.9%股权，并派出一名董事，在董事会拥有表决权，因此对哈尔滨农商行具有重大影响。
从投资收益来看，2016年至2018年，哈尔滨农商行为永诚保险贡献的投资收益分别为0.43亿元、0.43亿元、0.45亿元。在2019年年报中，永诚保险称，哈尔滨农商行因监管要求的会计差错，更正重述其2018年度财务报表，由此导致永诚保险调减2018年度投资收益0.7亿元。
2020年至2023年，哈尔滨农商行为永诚保险贡献的投资收益分别为0.42亿元、0.34亿元、0.02亿元、0.16亿元。由此计算，永诚保险持有哈尔滨农商行股权8年，合计投资收益约1.55亿元。
对于永诚保险清仓哈尔滨农商行股权的原因，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆向《华夏时报》记者表示，永诚保险清仓哈尔滨农商行一方面或是基于公司整体战略调整的需要，优化资产配置，集中资源发展核心业务；另一方面可能是出于资金流动性需求的考虑，通过出售股权来获取现金，以应对可能的资金压力。
“此外也或有基于市场环境的变化，评估银行股的增值潜力和风险，做出减持决策，以及为了响应监管要求，降低关联交易风险，提高公司治理水平。”杨帆说道。
首都经贸大学保险系原副主任李文中亦向《华夏时报》记者表示，一方面是源于投资收益的下滑，另一方面，永诚保险近年来的经营情况面临一定的压力，可能考虑变现哈尔滨农商行股权，加大对保险主业的支持。不仅如此，永诚保险部分股东出于“回归主业”的考虑寻求退出。在这种背景下，永诚保险也会考虑自身的资本配置和战略方向，优化资产组合，提高资本效率与回报。
“永诚保险转让股权还可能涉及财务策略的考量，变现股权实现投资收益，可以改善财务报表，增强资本充足率，确保公司财务稳健。”李文中说道。
永诚保险的确面临一定的业绩压力。2021年至2023年，其分别实现保费收入76.66亿元、72.54亿元、72.13亿元，呈逐年微幅下滑的态势。同期，净利润分别为1.1亿元、0.93亿元、0.97亿元。今年上半年该公司实现保费收入41.8亿元，同比缩减4.68%，实现净利润0.19亿元，同比大幅下降79.71%。
但这笔股权想要顺利找到接盘方并非易事。2019 年至2022年，哈尔滨农商行第八大股东黑龙江远东木业有限公司持有的4000万股股权曾7次被挂上阿里拍卖平台，均以流拍告终。而这也是中小银行股权转让难的一个缩影。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英向《华夏时报》记者表示，近几年，地方性的中小银行股权转让并不容易，即使转让成功也有大幅度折价。究其原因，一方面是经济下行的环境中，投资者更倾向于投资大型银行或其他相对稳健的资产，中小银行股权的吸引力相对减弱。另一方面，是对部分中小银行经营与发展前景并不看好，并且资产质量也存在不确定性。
多家股东欲“出走”
除了业绩下滑之外，永诚保险还面临多家股东“出走”的困境。
成立于2004年的永诚保险，由中国华能等实力雄厚的大型电力企业集团和产业投资集团共同组建，总部设在上海。2015年12月，永诚财险成为国内首家登陆新三板的保险公司。
从股权结构来看，永诚保险共有12家股东，其中，第一、第五大股东华能资本和北方电力的实际控制人均为华能集团，两大股东合计持股27.92%。同时，华能集团还通过华能国际(6.930, -0.07, -1.00%)间接持股永诚保险第四大股东深圳能源(5.840, -0.12, -2.01%)集团部分股权。在永诚保险的股东名单中，还有大唐集团、华电资本、国家电投等国有电力企业，是一家典型的“电力系”险企。
“电力系”股东为永诚保险的业务开展提供了便利，其电力能源核心业务持续扩大，发电行业保额市场份额保持第一。永诚保险方面曾在年报中坦言，基于由五大发电集团联合成立的股东背景以及公司多年在该行业业务领域的积累，成功承保各类发电企业，客户包括华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团等国内主要发电集团。
但如今，在央国企回归主业的大背景下，多家“电力系”股东也在寻求退出永诚保险。
具体来看，2021年9月，大唐集团在上海联合产权交易所挂牌转让其持有的永诚财险7.6%的股权；2023年7月，南方电网在广东联合产权交易中心挂牌转让所持永诚财险3.28%的股权；2023年9月，国家电投在北京产权交易所挂牌转让持有的永诚财险6.57%的股权；今年4月华电资本在北京产权交易所挂牌转让持有的永诚财险7.6%的股权。目前，北京产权交易所仍然有大唐集团和华电资本的挂牌信息。
就股东“出走”的影响而言，永诚保险相关负责人向《华夏时报》记者表示，大唐集团与华电资本等股东转让股权是响应央企“回归主业”、对自身资本布局进行调整，不影响永诚保险的正常经营和既定战略。
不过，在李文中看来，部分“电力系”股东的退出可能会对永诚保险的经营和战略产生一定影响。一方面，股东变动可能会影响公司管理层的稳定性，对公司经营战略产生一定影响。另一方面，股东的退出后，原有股东业务支持也会减弱。
“面对这样的情况，永诚保险需要继续提升自身的专业能力，发挥自身在能源电力行业的风险管理专业优势，同时也需要拓展更多其他业务，加大保险科技投入，利用科技来增强市场竞争力。”李文中说道。
杨帆亦认为，多家电力系股东的退出可能会对公司经营和战略等方面产生一定影响：其一，股东变更可能会影响公司的稳定性，尤其是在公司治理和战略决策层面；其二，股东“出走”可能会被市场解读为公司前景的不确定性，影响投资者信心。
“面对这种情况，永诚保险不仅加强与现有股东和潜在投资者的沟通，稳定股东结构，确保公司治理的连续性和稳定性。还要明确公司发展战略，通过提升业务质量和效率来增强公司的核心竞争力，以业绩提升来增强市场信心。同时优化公司内部管理，提高抗风险能力，确保公司运营不受股东变动的影响，并且积极探索与其他行业或企业的合作机会，拓宽业务领域，降低对单一股东或行业的依赖，从而逐步化解股东变更带来的挑战，实现可持续发展。”杨帆说道。
对于公司下一步发展规划，永诚保险相关负责人曾向《华夏时报》记者透露，在坚持“电力能源领域风险管理领先者”事业定位，持续加强电力能源业务的销售拓展力度外，还将加快布局风电、光伏、核电等新能源业务领域，提高风险控制能力。同时，构建健康险业务新生态，并落实“新车险”理念，推动车险业务高质量发展。
