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超三成基金公司上半年一只产品未发 中小公募借债基“突围”

本文来源于证券时报 2024-07-04 12:59:26
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证券时报记者 陈书玉

2024年上半年,相比A股市场的冷清,新基金发行要“热闹”很多。

Wind数据显示,截至6月30日,以基金成立日为口径,今年以来公募新成立基金总数为626只,发行总份额为6607.08亿份,较2023年上半年的5260.28亿份,同比增长25.6%。

爆款主要集中在债基

从产品数量来看,年内新成立数量最多的是股票型基金,共成立229只,同比增长超62%;债券型基金共成立204只,同比增长超21%。混合型基金共成立142只,FOF基金、QDII基金、REITs基金分别成立了22只、20只、9只。

从募集份额来看,债券型基金发行份额最多,达5368.75亿份,占总发行份额的81.26%。股票型基金、混合型基金发行份额分别为664.41亿份、438.18亿份,占比分别为10.06%、6.63%。

从爆款产品来看,今年上半年有29只新基金首发规模均超过70亿元,有49只基金首发规模均超过50亿元,其中,安信长鑫增强A、泰康稳健双利A、中信保诚中债0-3年政金债A发行规模均达80亿元。

华东一家基金公司市场部人士表示,今年上半年新发基金的爆款主要集中在债券型基金,其中纯债、政金债和利率债受到资金追捧,这一定程度上反映出投资者当前对稳健收益和低风险资产的强烈需求,市场对此类产品高度认可。

基煜基金表示,今年上半年基金新发市场呈现两个特征:一是债券型基金的优异业绩推动了产品新发,投资者偏好低风险资产的投资策略;二是被动指数基金占权益新发规模比例持续提高,在新发的指数权益产品中,中证A50、红利低波主题基金新发数量较多。

头部公募仍是发行主力

从公募机构的角度来看,头部公募在基金新发市场仍占据较大影响力。

Wind数据显示,今年上半年,华夏基金、易方达基金旗下分别有37只和36只新品成立,分列一、二位,广发基金、汇添富基金、富国基金紧随其后,上半年均有超20只新品成立。

从首募规模看,易方达基金上半年募集规模达247.67亿元,位居榜首。此外,银华基金募集规模达217.32亿元,汇添富基金、嘉实基金募集规模均超190亿元,大成基金、富国基金、泰康基金、鹏华基金、平安基金、国泰基金募集规模均超150亿元。

与此同时,有近50家基金公司上半年一只产品未发,占比超三成。有分析认为,2024年下半年公募发行市场仍将面临分化。一方面,市场对于稳健收益和多样化投资解决方案的需求将持续推动发行活动,尤其当经济复苏态势明朗,可能会激发更多投资者的兴趣。另一方面,随着市场趋于成熟,投资者对于基金业绩的要求将更为严格,这可能导致资源向头部公司集中,以及中小型机构或过往业绩表现不佳的基金公司发行新产品的难度持续加大。因此,预计下半年发行市场将呈现头部效应明显、产品创新加速以及对高质量基金需求上升的趋势。

中小公募借债基“突围”

目前来看,从发行规模和数量角度分析,公募基金行业“马太效应”已十分凸显。不过,一个值得注意的现象是,从产品结构来看,年内许多“爆款产品”均出自中小公募。有业内人士表示,在以债券产品为代表的固收赛道,中小公募或仍有突围机会。

具体来看,年内首募规模在70亿元以上的29只债基中,不乏中小公募的产品。3只首发规模达80亿元的产品——安信长鑫增强A、泰康稳健双利A、中信保诚中债0-3年政金债A均出自中小公募。此外,鑫元启丰、东方中债绿色普惠主题金融优选指数、国富中债绿色普惠金融指数、宏利中债绿色普惠金融优选指数、英大CFETS0-3年政策性金融债、太平恒发三个月定开债等爆款产品同样来自中小公募。

2023年以来,多家中小公募基金凭借债券基金,实现管理规模大幅增长。如达诚基金2023年初债券基金管理规模仅为0.84亿元,到今年一季度末增至43.56亿元,涨幅超50倍;华宸未来基金2023年初债券基金管理规模为1.49亿元,到今年一季度末增至13.18亿元,涨幅近8倍;金信基金、中科沃土基金、北信瑞丰基金、泰信基金等规模均涨超2倍;安信基金、德邦基金、诺德基金等债券型基金规模均涨超1倍。

一位第三方机构研究人员表示,近年来权益市场波动较大,投资者更多地转向收益表现相对稳定、风险更低的固收类产品。在震荡市场下布局固收产品,成为了许多中小基金公司扩大规模与知名度的突破口之一。

该人士认为,相比头部基金公司,中小基金公司在资金吸引力、渠道资源、投研能力上都略显不足,而固收产品相对稳健,容易获得长期优质的客户。此外,在公募“降费潮”背景下,权益类产品首当其冲,中小基金公司现阶段更需要在有限的资源条件下尽可能降本增效。

(编辑:许楠楠)
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