备受关注的创新型产品浮动费率基金再传来新动态。今日，首只与持有期挂钩的浮动费率基金正式发售。其费率原则是持有时间越长，适用的管理费率越低。

博时基金权益投资四部基金经理陈伟表示，浮动费率基金坚持以投资者利益为核心，倡导“利益共享、风险共担”，是公募基金实现高质量发展的重要组成部分，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

星图金融研究院研究员黄大智则认为，浮动费率基金相当于将投资者和管理人利益捆绑一体。管理人去主动限制规模，给投资者更好的一个投资体验，使得基金能够为投资者赚到钱。

前三季度新发债基占比较高

今年以来，公募基金整体规模保持稳中有进态势。中基协数据显示，截至8月底，公募基金总份额达到26.96万亿份，基金产品数量为11111只，双双创出历史新高。

从规模情况来看，公募基金总规模达到28.71万亿元，环比略有回落。这也是继7月底首次突破28万亿元后，继续站在在28万亿元关口上方。

从年内新基金发行来看，按照基金成立日计算，截至9月底，年内新成立基金913只，发行份额7,749.27亿份。其中，股票型基金新成立236只，发行份额1,030.66亿份；混合型基金成立279只，发行份额1,030.66亿份；债券型基金新成立252只，发行份额5,103.35亿份。整体来看，2023年前三季度新发基金中，债券型产品仍是主力军。

随着“双节”假期结束，四季度行情正式开启，更有多只新品基金拟在假期后公开发售。其中“双节”后的首个交易日就有15只新品同步开启发行。包括中欧稳丰90天持有、广发添福90天持有、财通资管鸿兴60天持有期债券A等7只债券基金，以万家创业板综合ETF、华夏中证全指医疗器械ETF等4只ETF基金。

指基认可度提高 

今年新发ETF的总数相比往年少而精，产品布局方向也更加细分，覆盖到了此前尚未涉足的一些领域。

Wind数据统计显示，前三季度末，新成立ETF共有107只，发行总份额752.87亿份。其中，三季度新成立的ETF达49只，分别较一季度和二季度增长24只、16只；发行规模为330.29亿份，分别较一季度和二季度增长127.24亿份、110.76亿份。

同时，年内ETF也成为机构重要配置工具。

从近期发行上市的多只ETF前十大基金份额持有人名单中可以看到，包括证券公司、私募基金、公募基金及外资机构在内的众多机构是其重要买家。

比如，7月24日首批3只中证国新央企现代能源ETF成立。前十名基金份额持有人国新央企新发展格局私募证券投资基金均位列第一持有人。

上海某基金公司相关人士指出，ETF是一种先发优势比较明显的产品，头部效应明显，即使提前布局在细分行业主题基金方面中小公司也难难弯道超车。

而自8月以来，基金新产品层出不穷，而且其申报、获批、发行均开启”加速度”。证监会官网显示，8月25日共有37只基金产品集体获批，包括10只中证2000ETF、7只信创主题ETF和20只浮动费率基金。

创新型产品面世

事实上，年内监管多次引导公募基金行业开展费率改革，研究推出更多类型的浮动费率产品。

7月8日，证监会启动的公募基金费率改革明确，在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。

8月26日，20只首批与投资者持有时间、基金业绩、基金规模挂钩的三类浮动费率基金集体获批。其中包括3只与规模挂钩的基金、8只与业绩挂钩的基金和9只与持有期挂钩的基金。

9月28日，首只管理费与基金业绩挂钩的基金——富国远见精选三年率先发行。

10月9日，华夏基金公告旗下华夏信兴回报混合基金将于11月1日正式发售。作为公募基金费率改革大背景下的首批浮动费率产品，华夏信兴回报混合是市场上首只管理费与管理规模挂钩的基金。

10月11日，首只与持有期挂钩的浮动费率基金——景顺长城价值发现混合正式发售。其费率原则是持有时间越长，适用的管理费率越低。

此外，第二只与业绩挂钩的浮动费率基金——交银瑞元三年将于10月12日发行。

“浮动费率产品在基金契约上建立了基金管理人与持有人的长期利益共担机制，或将促进和鼓励基金管理人进一步提升主动投资管理能力。”中欧基金如是表示。并以获批的中欧时代共赢混合型发起式基金为例，该基金将根据持有产品的时间分档收取管理费，持有产品份额时间越长，支付的费率越低。过往频繁交易持有期限短一直是影响投资者获得感的重要因素之一，持有时间越久费率越低的浮动费率产品有望引导持有人树立长期投资理念，通过拉长持有期来相对提升持有体验，特别是在市场低位区域。

在博时基金陈伟看来，浮动费率基金实际上是把管理费与业绩、规模和投资者持有久期相挂钩，以鼓励基金管理人追求基金业绩的稳定性和可持续性，同时惩罚部分基金的投机和冲动行为，真正做到把基民的钱当做自己的钱来做投资，在控制风险的基础上实现合理回报，切实提高基民的持有体验。

黄大智则强调，不能单从费率这个角度去分析一只基金是否值得购买，它的占比应该非常小。更需要参考基金经理是否资深、有足够可验证的业绩、过往投资风格如何，基金公司面对风险程度如何等等。

许楠楠/文