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金融报道|上市银行“分红季”来袭:六大行现金派息超4000亿元 平均股息率为5.33%

本文来源于财经网 2023-07-05 13:06:00
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钱晓睿/文

上市银行2022年分红发放已进入高峰期,近日六家大行均已审议通过利润分配方案,合计即将发放超4000亿元现金红包,将上市银行“分红季”推向高潮。

据Wind数据显示,2022年度共有40家上市银行披露分红预案,仅有2家不参与分红,计划分红总额达5877亿元(含税,下同),较2021年增长超7%,六家大行计划分红4047.61亿元,占比超68%。从现金分红比例来看,有15家银行比例达到归母净利润的30%以上,超六成银行选择降低分红比例。

上市银行分红金额公布的同时,银行股股息率也随之出炉。以最新收盘价(7月4日)计算,有24家上市银行股息率超过5%,其中5家股息率达到7%以上,平均股息率为5.33%。

业内人士分析称,股息率超过7%,在近年来复杂内外环境下,已经是很高的投资收益,反映部分银行较高盈利能力与低估值水平。银行板块估值低洼、高股息率,对于偏向稳健长期价值型资金具有很强的吸引力,银行估值修复前景仍偏向乐观。

26家上市银行已实施分红方案 大行超4000亿元现金红包来袭

六家国有大行2022年利润分配方案均已获得各自股东大会审议通过,上市银行分红“大戏”走向高潮。

财经网金融梳理,截至6月30日,工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行均已公告分红实施计划,六家大行将分别以每10股派发人民币3.035元、3.89元、2.222元、2.32元、3.73元、2.579元,合计派发现金红利1081.69亿元、972.54亿元、777.66亿元、682.98亿元、277.00亿元、255.74亿元,预计到7月中旬,将有4047.61亿元分红送达股东的腰包。

资产规模与业绩排名第一的工商银行现金分红最“豪爽”,分红金额已经连续两年突破千亿元,也是唯一一家年度分红破千亿元的上市银行。2021年,该行共派发现金红利1045.34亿元。

总体来看,六大国有大行为A股上市银行分红主力,Wind数据显示,2022年A股42家上市银行中仅有2家不参与分红,40家银行计划分红总额达5877亿元,较2021年增长超7%,六大行分红金额占比超68%。

在将分红方案提交股东大会审议通过之后,下一步流程便是分红方案的实施。目前多数上市银行也陆续披露2022年年度权益分派实施公告,据财经网金融梳理,截至发稿,已有26家上市银行实施分红方案,合计866.97亿元现金红利已在发放路上。

“稳定的现金分红,反映上市银行整体经营状况良好、现金流稳定等,这得益于我国经济韧性及宏观政策支持,商业银行也在积极提升经营效率。保持稳定现金分红给予投资者稳定可预期回报,将增强投资者获得感与信心。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

值得注意的是,宣布2022年不进行现金分红的上市银行共有2家,分别是郑州银行和青岛农商行,其中青岛农商行是“新面孔”。据财经网金融梳理,2019至2021年,该行分别派发现金股利8.33亿元、8.33亿元、5.56亿元。

青岛农商行在公告中解释原因为:一是2022年该行通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息、阶段性减息等措施,持续让利实体经济,营业收入和利润增长受到一定影响;二是该行加大风险处置力度,提升预期信用损失计提水平,夯实未来风险抵御能力;三是提高资本充足水平,留存的未分配利润将补充核心一级资本。

“因为分红是当期的现金流出,在资产质量、流动性下降的财务状况下,分红可能增加银行的脆弱性。”CBD发展研究基地首席专家、首都经济贸易大学金融学院高杰英教授指出。

留存利润补充资本 超六成银行降低分红比例

财经网金融据公开信息了解到,当前多数上市银行的利润分配政策为——在确保资本充足率满足监管法规的前提下,每一年度实现的盈利在依法弥补亏损、提取法定公积金和一般准备后有可分配利润的,可以进行现金分红,以现金方式分配的利润不少于当年度实现的归属于母公司可分配利润的 10%。也有部分银行将该比例确定为20%或30%。

Wind数据显示,2022年,40家上市银行之中,有15家银行现金分红比例达到30%以上,另有13家银行分红比例分布在20%-30%之间,最低比例为12.15%。

其中,分红比例最高的是兰州银行,该行以现有总股本56.96亿股为基数,向全体普通股股东每10股派1.2元人民币现金,合计派发6.8348亿元,占2022年归母净利润17.34亿元的39.42%。

高杰英指出,分红决策最终取决于银行的综合考量,从银行资本决策来看,银行比较留存红利和外源融资的成本来决定分红比例。

“在符合法律法规和监管机构对资本充足率规定的前提下,结合对未来经营情况的预判,银行可以做出恰当的分红比例的安排,来提升投资者认同感和粘性。”金乐函数分析师廖鹤凯表示。

财经网金融梳理发现,2022年上市银行分红总额保持增长,但同时有26家银行降低分红比例,占比超六成,原因多是为了留存未分配利润用于补充资本以抵御风险和增加信贷投放。

比如近期披露定增方案、拟通过外部渠道补充资本的杭州银行,2022年拟分配的普通股现金股利总额为人民币23.72亿元,占合并报表中归属于公司普通股股东净利润的21.82%,此前2021年现金分红比例为22.41%。

杭州银行在利润分配方案中表示,现金分红比例低于30%所考虑因素为:一是保障内源性资本的持续补充,进一步增强抵御风险能力。二是为了适当留存利润以补充核心一级资本,满足合意信贷规模投放。

高杰英向财经网金融解释道,在息差不提高的情况下,提高信贷和资产规模总量是提高利润总量的唯一方式,而资产规模扩张必然需要资本相匹配。另外,银行也可能面临着较大的不确定性,这时多增加资本就是增厚了银行抗风险的安全垫。

廖鹤凯坦言,部分银行利润增长的情况下,分红比例降低却仍需通过外部渠道补充资本,反映出银行自身资本充足率指标压力带来的分红金额的限制。

5家银行股息率超7% 高股息、低估值凸显

 在现金分红发放之余,上市银行的股息率也备受投资者关注。

Wind数据显示,以最新收盘价(7月4日)计算,有24家上市银行股息率超过5%,已超半数,其中5家股息率达到7%以上,平均股息率为5.33%。浙商银行股息率最高,达7.84%,兴业银行、渝农商行、华夏银行、江苏银行股息率分别为7.58%、7.42%、7.09%、7.01%。

周茂华指出,部分银行的股息率超过7%,在近年来复杂内外环境下,已经是很高的投资收益,反映部分银行较高盈利能力与低估值水平。

从今年上半年银行股行情来看,财经网金融据Wind数据梳理,A股42家银行中有20家上涨,涨跌几乎参半。其中4家区间涨幅超20%,中国银行、交通银行、农业银行3家国有行涨幅分别为23.7%、22.4%、21.3%。

与此同时,银行股估值仍处于历史低位,大面积破净已成“常态”。截至7月4日收盘,42只银行股中有41只市净率不足1倍,破净率达九成以上。另有11只银行股市净率不及0.5倍,最低仅有0.33倍。

“上半年以中字头和大行为代表的高股息、低估值上市银行领涨,在市场回报率持续下行趋势下,高股息赋予较高的性价比。”华西证券研报分析,考虑到当前银行板块估值对应静态PB已降至0.55倍的历史底部区间,机构持仓也处于底部,具备较高安全边际和性价比,后续稳增长政策落地带动经济增长动能修复、以及风险预期的改善,都有望催化板块的估值修复逻辑。

周茂华也指出,整体看,银行估值修复前景仍偏向乐观。主要是经济稳步复苏、企业盈利状况改善利好银行盈利与资产质量;银行板块估值低洼、高股息率,对于偏向稳健长期价值型资金具有很强的吸引力。

(编辑:钱晓睿)
关键字: 银行 现金分红 股息
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