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金融报道丨国寿增资、太保发债,偿二代二期一周年险企“补血”接力中

本文来源于财经网 2023-01-13 15:01:00
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韦璐/文

迎着2022年的“补血”步伐,新年伊始,险企增资行动陆续启幕。继1月3日爱心人寿获批年内首笔险企增资后,头部财险公司也加入到了资本补充的队列中。1月10日,银保监会发布的批复显示,同意国寿财险增加注册资本90亿元,由188亿元变更为278亿元。而就在1月9日,银保监会刚刚披露,已于2022年11月22日同意太保产险公开发行不超过100亿元资本补充债。

数据显示,2022年以来,20余家保险公司获批及计划增资,涉及总额约423亿元;另有11家保险公司获批在发行资本补充债券,合计获批发行规模达到428亿元。今年1月,偿二代二期规则落地即满一年。有专家指出,2023年经济处于显著复苏态势,预计近年的保险业务量也有会进一步的增长,据此看来,保险公司补充资金的需求不会低于2022年。

国寿财险增资90亿元获批,注册资本跃升财险公司首位

在银保监会公开披露前,1月4日,国寿财险官网发布的临时信息披露报告就显示,2022年12月23日,银保监会已批准本次注册资本变更事项,公司章程注册资本相关条款变更、营业执照注册资本信息变更等事项尚在办理中。

财经网金融注意到,本次增资完成后,国寿财险注册资本将位于国内财险公司之首,比财险“老三家”中注册资本最高的人保财险高出56亿元。

事实上,在2022年1月,国寿财险就曾发布公告称,临时股东大会审议通过增加注册资本方案的议案,同意公司股东中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司以现金出资的方式向国寿财险增资90亿元,将公司注册资本金从188亿元增为278亿元。其中,中国人寿保险(集团)公司增资额为54亿元,中国人寿保险股份有限公司增资额为36亿元。增资后,双方持股比例保持不变。

财经网金融就此次增资背景及资金运用方向询问国寿财险,截至发稿对方暂未做出明确回应。而上述报告中称,本次增资有助于提高公司承保能力,提升公司综合偿付能力充足率,推动公司健康持续发展。 

国寿财险最新发布的三季度偿付能力报告显示,截至2022年9月30日,该公司实际资本 289.36亿元,公司最低资本为150.62亿元,综合偿付能力充足率为192.11%,核心偿付能力充足率为155.58%。

头部险企积极补充资本不是孤例。就在1月9日,银保监会发布的《关于中国太平洋财产保险股份有限公司发行资本补充债券的批复》也显示,经审核,银保监会于2022年11月22日,同意太保产险依照相关规定,在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券,发行规模不超过100亿元。

北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云表示,险企积极补充资本主要基于两方面考虑,一是为满足监管的合规要求,二是为业务扩张做好准备。他对财经网金融分析,从两家公司公布的偿付能力报告来看,自2016年以来,核心偿付能力均有所下降,特别是2022年实施偿二代二期以来,这一趋势更为突出。据最新披露的偿报来看,2022年第三季度二者的核心偿付能力也都在160%左右,相比此前也都下降明显。

据了解,自2022年初《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》(即“偿二代二期规则”)实施以来,由于资本认定及核心资本认定标准更严格,险企普遍面临偿付能力充足率下滑之困。

银保监会披露的数据显示,截至2022年三季度末,纳入审议的181家保险公司平均综合偿付能力充足率为212%,平均核心偿付能力充足率为139.7%,相较2021年同期分别降低28个百分点、87.6个百分点。

险企去年增资总额约423亿元,“自我补血”尚有难度

险企偿付能力之忧何解,杨泽云告诉财经网金融,保险公司提升偿付能力的路径有增加资本、调整业务结构、再保险等,而增加资本的方式又主要有现有或者外部股东增资、发行资本补充债券以及未分配利润转增资本等。

星图金融研究院研究员黄大智也对财经网金融指出,充足的资本金是险企偿付能力最核心的指标之一。偿二代二期规则落地之后,险企补充资本金的需求愈加旺盛。去年内,多家企业也纷纷通过各种方式增资,有的启动了股东增资,有的发行了资本补充债,还有的引入了战投,还有一些利用未分配利润转增资本金的方式。

过去一年,共有英大泰和财险、中韩人寿、三星财险、同方全球人寿等20多家保险公司在中保协官网发布了变更注册资本信息公告,获批及计划增资总额约423亿元。

值得一提的是,英大泰和财险是通过未分配利润转增资本金。2022年6月,英大泰和财险发布公告称,拟将未分配利润中的35亿元转增资本,转增后股东持股比例无变化,公司注册资本由31亿元增至66亿元。同年9月,该变更注册资本事项获北京银保监局批准。

另外,去年6月股东大会后,中国太保产险、寿险双双发布增资公告。其中,太保产险亦采取了较为少见的“将任意盈余公积金转增股本”方式增资。根据相关公告,太保产险以每股价格为2.51元、以任意盈余公积金,向全体股东按照当时的持股比例转增股份4.78亿股,合计金额为12亿元,其中4.78亿元作为股本,剩余部分作为资本公积。增资完成后,太保产险股本从194.7亿元增加至199.48亿元。

实际上,上述两种接近“自我补血”的增资方式在往年并不常见。

杨泽云表示,保险公司要想从内部造血着手提升偿付能力,则需要通过提高公司盈利能力,从而通过未分配利润转增资本,这是保险公司良性循环发展的最理想状况。但从现实来看,依靠保险公司自身盈利,对于财险公司来说并不容易。

有数据显示,去年上半年,76家非上市财险公司中,56家盈利的财险公司净利润合计68.87亿元,20家亏损的财险公司共亏损8.84亿元,而这样的业绩也是近几年中比较好的。“且近年来,保险业务增长较快,所需的资本金也相应增长,仅仅依靠利润转增资本将难以满足偿付能力要求。”杨泽云说。

专家:2023年险企补血热潮或仍将延续

在股东增资之外,发行债券往往是险企另一常用的资本补充渠道。

据了解,保险公司的实际资本包括核心资本和附属资本。而根据《保险公司发行资本补充债券有关事宜的公告》的相关规定,资本补充债可用于补充附属资本,提升险企的综合偿付能力充足率。

Wind数据显示,加上最新披露的太保产险,2022年共有中邮人寿、英大泰和财险、民生人寿、太平再保险(中国)、泰康养老、海保人寿、国任财险、利安人寿、人保健康、工银安盛11家险企成功发行资本补充债券,发债规模总计428亿元。

此外,上市险企的资金补充需求同样居于高位。去年年中,中国人保、新华保险在2021年度股东大会上也分别审议发行不超过180亿元、不超过200亿元资本补充债券,而这两笔债券发行目前仍待监管批复。

另一方面,为支持险企补充核心资本,去年8月,央行、银保监会联合还发布《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》,明确保险公司可发行永续债补充核心二级资本,这也成为险企融资的又一优良选择。

当前,偿二代二期规则落地满一年,在业内人士看来,2023年险企补血需求依然居高。

黄大智指出,保险业包括整个金融行业,无论是保险还是券商、银行,都属于资本渴求型行业,它的发展需要大量消耗自身的资本金。从宏观来看,整个2023年的经济形势趋于复苏,无论是财险公司还是寿险公司,相比前两年可能都会有一个比较明显的市场回升,同时业务的发展也需要提前去布局,而补充资本金正是一项准备工作,以帮助险企满足自身的发展需求。

“相比去年,今年险企补充资本的需求应该还是不会很少。一方面,在偿二代二期工程落地之后,其实还有很多险企目前没有完全满足监管指标偿付能力要求,所以这部分的资本补充需求还是存在的;另一方面,保险本身是一种科学消费品,在2023年经济处于显著复苏态势,以及疫情之后人们对于健康问题重视程度提升的背景下,也会一定程度上刺激对于保险的需求。因此,在满足监管的要求以及自身发展的需求之下,险企对于资本金的需求仍然还是会保持在较高的水平之上。”黄大智分析。

【作者:韦璐】 (编辑:钱晓睿)
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