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基金成立不久即遭大额赎回 “帮忙资金”帮倒忙隐忧浮现

本文来源于上海证券报·中国证券网 2022-12-05 09:46:38
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作者:陆海晴

近日,恒生前海恒源丰利债券基金发生巨额赎回导致净值大涨引起市场关注。业内人士表示,一些基金为了保成立,找来“帮忙资金”帮助新基金达到募集规模,但“帮忙资金”停留的时间往往较短,一旦撤离有可能导致基金沦为迷你基金,最终损害普通投资者的利益。

多只次新基金遭遇大额赎回

11月28日,恒生前海恒源丰利债券基金A单日净值上涨24.75%。天天基金对该基金存在的风险进行了提示:“该基金于2022年11月28日发生巨额赎回,导致净值和收益率大幅波动。”

资料显示,恒生前海恒源丰利债券基金9月9日开始发行,募集截止日从12月8日提前至11月14日,最终募集规模为2.06亿元,刚好满足普通开放式基金合同生效条件。该基金成立不久即打开申购,11月19日,恒生前海恒源丰利债券基金发布开放日常申购业务(赎回、转换、定期定额投资)的公告,申购起始日为11月21日。

据业内人士透露,目前恒生前海恒源丰利债券基金规模已不到5000万元。

恒生前海恒源丰利债券基金不是个案,次新基金遭遇大额资金撤退的情况时有发生。例如,3月9日,惠升领先优选混合基金正式成立,募集规模同样在2亿元左右。4月12日,惠升基金公告称,惠升领先优选混合基金于4月11日发生大额赎回。为维护基金份额持有人利益,经公司与托管人协商一致,决定自4月11日起基金A类、C类份额净值精度调整至小数点后8位,小数点后第9位四舍五入。

一些次新基金因“帮忙资金”撤退迅速沦为“空壳基金”。以国金惠利纯债基金为例,该基金4月8日开始募集,募集截止日提前至5月13日,5月17日正式成立,募集规模为2.02亿元。8月17日,国金基金发布国金惠利纯债基金发生巨额赎回后实施延期赎回的公告。最终,国金惠利纯债基金进入清算程序。

谁需要“帮忙资金”?

上述基金的境遇都颇为相似——提前结束募集,踩着2亿元的底线成立,成立不到1个月即打开日常申购,日常申购打开不久即遭遇大额赎回。在多位业内人士看来,种种迹象表明,刚成立不久就突然发生大额赎回很有可能是“帮忙资金”在撤退。

“有些新基金在发行时遇上市场不好或者基金经理影响力不够,往往无法满足成立条件,这个时候就会有‘帮忙资金’来帮助产品成立,达到最低募集规模的要求。” 格上富信产品经理张怀若表示,出于成本和安全的考虑,“帮忙资金”在基金池中留存的时间通常较短,所以有时候某只基金产品净值突然出现上涨,往往是大额赎回所致。

“对于基金公司来说,不能一直不发行新基金,发行新基金能为公司带来一定的增量资金。小基金公司渠道销售能力相对较弱,在市场行情不佳的时候,新基金发行难度较大,因此小基金公司更有寻找‘帮忙资金’的需求。”沪上某基金公司渠道总监告诉记者。

此外,在一些面临清盘风险的迷你基金中也经常出现“帮忙资金”的身影,让迷你基金维持一定的规模,保住壳资源。

应以投资者利益为先

“帮忙资金”不可能帮到底,从中长期来看,“帮忙资金”将损害普通投资者的利益。张怀若表示,除了造成基金规模失真,后续“帮忙资金”的撤离,会影响基金经理的操作节奏,并使基金面临清盘的风险。

张怀若补充道,很多“帮忙资金”或是券商资金,基金公司可能以别的形式支付相关费用,这些额外的成本会消耗基金公司的资源,最终损害普通投资者的利益。

“基金产品数量已突破万只,很多业绩平平的基金或是小基金公司旗下的基金很难被投资者注意到。对于小基金公司来说,应当将有限的资源用在更有价值的地方,如提升公司整体投研实力、加强团队建设等,最终实现规模与业绩的良性循环。同时,应当对公司旗下产品进行规划,不要盲目发行新基金,因为新基金的发行要消耗大量资源。”华南某基金研究员直言,只有以持有人利益为先,基金公司才有长久的生命力。

(编辑:许楠楠)
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