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银行理财权益投资遇挑战 积极调仓布局谋未来

本文来源于上海证券报 2022-11-04 10:16:00
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近期披露的银行理财产品三季报显示,投资股票市场的理财产品净值在三季度遭遇大幅回撤,投资REITs的产品则表现相对稳健。

今年是银行理财净值化转型的大考之年。由于三季度以来市场持续震荡,银行理财权益类产品净值下滑态势明显。Choice数据显示,以三季度单位净值增长率看,共有17家银行理财的权益类产品为负值,而实现正向回报的仅有2家。

从最新数据看,这一趋势仍在强化。作为行业标杆的光大理财阳光红ESG行业精选理财产品今年三季度净值大幅回撤19%,其最新净值已跌破面值。不过,从产品份额看,该产品并未受到净值下滑影响,保持平稳。

该产品主要配置在环境保护、社会责任、公司治理等方面表现较好的龙头企业,三季度重仓了新能源汽车产业链相关公司。此外,三季度,光大阳光红卫生安全主题精选、300红利增强和新能源主题A理财产品也有一定回撤。

权益类产品布局较为充分的招银理财面临同样的挑战,多款权益类产品表现一般。其中,招卓泓瑞全明星精选日开一号权益类理财产品三季度净值回撤达到10%,与沪深300指数调整幅度相近。

贝莱德建信理财贝盈A股新机遇权益类2期在二季度末一度将净值拉升至0.96元,但在三季度大幅走低。

“银行理财子公司成立后,最大的挑战便是如何提升产品收益率,以便吸引更多客户。布局股市是有实力的银行理财子公司的一致选择。不过,市场调整大大影响了这些理财产品的净值表现。”一位国有大行相关研究人士表示。

不过,从持仓看,不少投资经理面对市场调整均进行了积极应对。

“三季度的市场风格偏向于防守,零食、医药及消费有一定的超额业绩。我们采取了积极的防守态势,将前期获利较多的配置进行了结,并降低了部分风险资产的配置,让组合更加均衡,控制了产品回撤。”信银理财百宝象股票优选周开1号理财产品投资经理表示。

汇华理财汇泽产品投资经理董伟炜表示,7至8月产品维持了相对偏高的仓位,主要是基于支持政策不断加码、市场总体估值水平偏低等因素。但基于回撤控制纪律和数据的观察跟踪,9月产品大幅降低了仓位。

尽管权益类产品整体表现欠佳,但光大理财阳光红基础设施公募REITs优选1号三季度涨幅2.58%,领跑整个权益类产品。该产品的投资经理蔡飞飞表示,REITs市场已初步形成了一定规模效应和示范效应。从交易所已挂网项目看,四季度一级新发预计持续快速推进。

三季报显示,多家机构开始思考如何把握A股市场未来的机会。

董伟炜表示,展望四季度,A股市场机会大于风险,但总体格局或仍是震荡。此外,当前的市场总体估值和部分行业的估值都已位于历史底部区域,安全边际较强,从长期看也有较强的投资吸引力。

“大部分行业的估值已到相对较低的位置,长期配置的性价比到了较好的区间,稳增长政策也在不断加码,我们对于未来持乐观态度。”光大阳光红ESG行业精选理财产品投资经理方伟宁表示。

招银理财招卓专精特新权益类理财计划投资经理在三季报中表示,市场最困难的时期已过,当前安全边际充足,大部分行业的估值也已回到合理偏低水平,继续下跌的空间不大。市场情绪和风险偏好有望得到改善。产品未来将专注于投资“专精特新”相关领域。

(编辑:钱晓睿)
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