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深市期权新品平稳运行标的ETF流动性明显提升

本文来源于上海证券报·中国证券网 2022-09-30 09:19:38
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作者:时娜

深市创业板ETF期权和中证500ETF期权于9月19日上市交易,已平稳运行近两周。上市以来,相关产品交易理性有序,市场功能逐步发挥,激发了标的ETF的配置和交易需求。

整体来看,深市两只期权新品种上市近两周来,市场运行平稳、交易理性有序、流动性合理充裕。创业板ETF期权与中证500ETF期权日均成交量分别为41.66万张和11.76万张,较上市首日分别提升69%和18%。总持仓分别为37.03万张和13.78万张,较上市首日分别提升325%和268%。9月29日,创业板ETF期权与中证500ETF期权成交量更是高达50.38万张和15.17万张,较上市首日大增105%、52%。

两只期权新品种的期现成交比分别为0.22和0.07,机构日均成交和持仓占比均超七成,日均近月合约价差分别为0.7%和1.12%,均处于合理水平,其中创业板ETF期权流动性水平位居所有ETF期权品种前列。

创业板ETF期权的推出为投资者提供了创新成长类股票的风险管理工具,进一步激发创新成长板块投资热情,增强ETF配置吸引力,促进ETF现货市场发展。数据显示,创业板ETF期权上市以来,创业板ETF份额增长18%,规模达158.41亿元。其他跟踪创业板指数的ETF也共同受益,相关基金份额总体增长了14%。

与此同时,ETF交易需求也被激发。两只期权新品种上市以来,创业板ETF和中证500ETF日均成交金额分别增长46%和159%,达9.37亿元和5.42亿元。同时,跟踪创业板指数的ETF交易需求有所提升,日均成交金额总体增长43%。

期权做市商等专业投资者积极参与ETF交易定价,使得ETF价格与净值关联更为密切。期权新品种上市后,创业板ETF和中证500ETF折溢价率均降低约一成,分别为0.07%和0.06%。

厦门大学教授韩乾表示,从运行情况看,深市期权新品种的推出催生了对标的资产的交易需求,提升了标的ETF市场的流动性,标的资产流动性的提高又会促进期权市场的质量,形成良性循环。

期权新品种推出后,现货市场的多空平衡机制作用更加明显,为期望卖出股票的投资者提供了避险交易工具,现货资金稳定性有所增强。创业板指数和中证500指数日均振幅均有所下降。

数据显示,上市以来,两只期权新品种认沽合约持仓达19.13万张和6.94万张,相当于为现货合计提供了接近85亿元的保险。

申万宏源证券执行委员会委员汤俊认为,一个产品完备、功能良好发挥的期权市场,可为现货市场平稳运行保驾护航。深市期权新品种发挥了保险功能,提高了标的ETF市场质量,促进了现货市场发展,强化了市场内在稳定机制。期权新品种的良好表现说明,市场对期权产品特性和功能作用的认识不断深化,为期权市场长期健康发展奠定坚实基础。

(编辑:许楠楠)
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