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份额小价格波动大 黄金主题LOF月内6次提示溢价风险

本文来源于上海证券报·中国证券网 2022-09-29 09:09:00
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作者:陆海晴 金苹苹

易方达黄金主题基金(LOF)日K线图

昨日,易方达黄金主题基金(LOF)发布溢价风险提示公告。这已是9月以来该基金第6次提示溢价风险。业内人士表示,易方达黄金主题基金(LOF)场内份额较小,价格容易被操纵,投资者须警惕炒作风险。同时,针对黄金的投资价值,机构仍持偏乐观态度。

持续提醒溢价风险

9月28日,易方达基金公告称,易方达黄金主题基金(LOF)A类人民币份额二级市场交易价格波动较大。9月23日,基金份额净值为0.648元;9月27日,基金在二级市场的收盘价为0.767元,明显高于基金份额净值,投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受重大损失。

易方达基金表示,基金二级市场的交易价格,除了有基金份额净值波动风险外,还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素影响。

事实上,这已是易方达黄金主题基金(LOF)本月第6次提示溢价风险。7月以来,该基金已发布14条类似的公告。

低成本即可“控盘”基金价格

易方达黄金主题基金(LOF)2022年中期报告显示,截至二季度末,基金总份额为1.87亿份,其中,机构投资者持有占比为1.15%,个人投资者为98.85%。同时,该基金场内份额不足2000万份,上市基金份额前10名持有人均为个人投资者。

业内人士表示,易方达黄金主题基金(LOF)上市流通份额稀少,缺乏足够的流动性,导致其二级市场价格相对失真,容易遭遇低成本操纵,从而导致基金二级市场价格暴涨暴跌。

例如,8月2日,易方达黄金主题基金(LOF)二级市场价格涨幅超9%,当日成交金额却仅有20多万元。8月3日,该基金二级市场价格跌逾5%,成交额放大至50多万元。

“像这种较为缺乏流动性的品种,机构投资者一般不会参与,大概率是散户所为。”上述人士提醒,投资者要保持警惕,不要轻易参与炒作。

值得注意的是,自3月7日起,易方达黄金主题基金(LOF)暂停申购及定期定额投资业务。在沪上一位基金研究员看来,基金暂停申购,或使得套利资金无法涌入,也导致了基金持续高溢价。

机构后市仍看多黄金机会

今年以来,黄金资产较受关注,黄金主题基金热度升温,出现高溢价情况。站在当前时点看,黄金资产投资价值如何?

上周,美联储议息会议如期加息75个基点,包括黄金在内的多项资产应声下跌。数据显示,美联储加息决议发布后,全周COMEX黄金价格从1684.5美元/盎司跌至1651.7美元/盎司,周环比跌幅达1.95%。

对此,华安基金指数与量化投资部分析认为,美联储此次加息虽然符合市场预期,但随后美联储主席鲍威尔的发言却总体“偏鹰”,点阵图更显示今年年内或仍有125个基点的加息空间,超出了市场预期,也导致全球资本市场震荡。

而在世界黄金协会看来,尽管有地缘政治和通胀高企等因素支撑,但美联储加息和美元的强势表现仍对黄金走势产生了负面影响。

世界黄金协会分析称,在持续上升的利率和强势美元施压下,黄金不得不面临更高的机会成本。“我们的短期金价表现归因模型(GRAM)表明,投资者负面情绪、黄金ETF大幅流出,以及期货市场的疲软,也对黄金市场造成了更多压力。”

展望后市,世界黄金协会对黄金依然持审慎乐观态度。其理由包括:一方面,由于预计未来美联储加息步伐将放缓,黄金的其他支持因素也会发挥更重要的作用;另一方面,黄金期货仓位已再次转为净空仓,从历史情况来看,这一现象并不会持续很久,往往在接下来的几周内就会回归均值。

同时,各国央行的黄金需求仍保持强劲。随着全球经济不确定性增加,投资者可能会转攻为守,利用防御型策略寻找高质量流动性资产,有望提振黄金作为长期投资保值工具的需求。

华安基金指数与量化投资部也对黄金的投资价值持偏乐观态度。“美联储9月大幅加息后,美元回流或愈发明显,当前美元指数已在110上方的历史高位盘整,未来全球经济面临的不确定性加大,黄金或成为优质的避险资产。中长期来看,黄金的驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变,机构资金或加大黄金配置,黄金配置价值有望逐步提升。”

(编辑:许楠楠)
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