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多因子策略优选成长股,华夏500成长ETF 6月23日发行

本文来源于财经网 2022-06-20 10:02:57
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近期A股市场迎来了久违的反弹,投资者情绪也逐步回暖。市场分析人士表示,从去年四季度开始,A股出现明显的估值高低切换,目前的高低估值比价已回到2020年初,成长股的配置性价比显著提升。此外从结构上看,风险偏好企稳将使得价值风格超额收益收敛,成长风格超额收益的确定性更强。在这样的市场环境中,6月23日起售的华夏中证智选500成长创新策略ETF(场内简称:500成长ETF;产品代码:159620),将以被动投资方式跟踪对应指数,拟在中证500指数成分股基础上进一步挖掘优质成长标的,以期实现超越中证500指数的业绩表现。

上述分析人士进一步指出,与近十几年几次重要的市场底部相比,当前主要宽基指数的估值水平已接近这几次重要市场底部估值水平均值。上个月发行的华夏中证智选500价值稳健策略ETF(159617)正值市场低迷之时,依然募得10.81亿元,正源于投资者对于后市行情的信心。在目前的盈利预测下,一旦市场情绪稳定,估值有较大的修复空间。全年来看,多重利好因素支撑市场底部,随着市场信心的逐步恢复,越来越多的优质标的已经进入中长期买入区间,预计随着核心风险事件的逐渐缓解,市场中长期底部基本明朗,长期投资机会正逐步显现。

资料显示,500成长ETF(159620)紧密跟踪中证智选500成长创新策略指数(简称:500成长创新,代码:931590.CSI),旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工具。该指数以中证500指数为样本空间,采用质量、成长、创新、一致预期成长等因子指标进行选样和加权,筛选出100只成分股组成标的指数,力争实现超越中证500指数的业绩表现。相较于中证500指数,500成长创新指数的选样方法更为严谨、调整频率更高,成分股数量更少从而避免了过度分散,可谓优中选优。

从行业分布来看,中证智选500成长创新策略指数成分股涵盖27个申万一级行业,前三大权重行业分别为医药生物(13.45%)、电力设备(11.65%)、基础化工(10.17%),而中证500指数成分股涵盖31个申万一级行业,前三大权重行业分别为医药生物(9.50%)、电力设备(7.60%)、电子(7.58%)。比较而言,尽管由于样本数量所限,相对中证500具有一定的行业低配特征,但500成长创新指数由于编制时部分因子做了行业中性处理,因而整体上行业覆盖较为广泛,行业分布也较为均衡。

历史回报表明,500成长创新相较于中证500指数长期表现更优。据Wind数据显示,截至2022年6月15日,自基日(2004年12月31日)以来,中证智选500成长创新策略指数累计收益率为2339.80%,期间年化回报率达20.73%,均显著优于同期中证500指数累计回报率526.11%和年化收益率11.43%,同时,500成长创新的夏普比率也长期优于中证500指数,展现出“青出于蓝而胜于蓝”的效果。

站在当前时点,中证智选500成长创新策略指数长期投资价值较为显著。估值方面来看,历经去年四季度以来的震荡回调,500成长创新估值(PE-TTM)水平已较为合理,最新估值为18.15倍,低于15%的历史分位点,并长期低于母指数中证500。在成长性方面,500成长创新季度滚动ROE,一直高于中证500,体现了更好的成长性;同时从净利润同比增长率来看,最近两个季度500成长创新均高于中证500,展现出更快的增速。此外,500成长创新使用了创新因子进行选样和加权,精选研发支出占比和研发支出增长等指标在行业内的百分比排名靠前的公司,对比中证500指数,研发投入更高,创新能力更强。

值得一提的是,作为当前市场中唯一跟踪中证智选500成长创新策略指数的ETF产品,500成长ETF(159620)具有显著的前瞻性与稀缺性。实际上,23年深耕被动投资领域的老牌公募机构华夏基金早已是行业创新先锋,自1998年成立以来多次开创行业先河,勇于成为业内“首批/首家”。经过多年发展,华夏基金组建了行业一流的指数团队,已有丰富完善的被动权益产品线,旗下ETF产品累计获得17次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。目前,华夏基金已连续六年获“被动投资金牛基金公司”奖,同时旗下权益ETF管理规模连续17年稳居业界之首,均为境内公募行业唯一达此成就的基金公司。

本文系企业供稿|理财有风险 投资须谨慎

(编辑:许楠楠)
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