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长期存款内部定价点差“倒挂” 银行绸缪资产负债结构调整

本文来源于上海证券报 2022-05-26 08:19:41
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最新一期5年期以上LPR报价下调15BP,进一步挤压了银行的息差空间。上海证券报记者日前获悉,一家国有大行已经向华北地区分行下达最新的存贷款FTP(内部资金转移定价),对定期存款FTP收益下调5至10BP,资产端对应LPR报价调整幅度,对5年期以上的贷款FTP成本下调15BP。

FTP是银行产品定价的基础,能够根据市场利率变化进行灵活调整,也能反映出银行业务开展的资金成本。然而,经过FTP下调后的长期存款利差仍然倒挂,则意味着以大额存单为首的定期存款规模将进一步压降。

业内人士认为,在这样的趋势下,稳息差应从负债端和资产端两头发力:一是要在负债端增加活期、短期定期存款,减少长期定期存款的吸收,通过对公支付结算沉淀资金;二是要从资产端做好产品定价,支持实体经济需求,增加中长期贷款投放。同时,银行也应加大对零售等低成本且收益较高的业务投入。

现状:

长期存款利差倒挂 收息率持续下行

为了降低负债成本,今年4月,市场利率定价自律机制召开会议,鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个BP左右。

央行发布2022年一季度中国货币政策执行报告显示,国有大行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率。

据中国银行一家支行的信贷经理介绍,当前该行3年期、20万元起售的大额存单年利率为3.15%,年利率为3.2%的大额存单暂无额度。

记者了解到,尽管已有银行下调存款FTP收益,但长期存款利差仍然倒挂,期限越长,银行“亏损”越多。具体来看,五年定期存款收益点差为-55BP,五年以上的定期存款收益点差为-65BP。三年期的大额存单收益点差为-5BP,五年期及以上的大额存单收益点差为-65BP以上。

而在资产端,自2019年8月LPR改革以来,企业贷款利率一路下行。近期,银行资金充裕,市场利率大幅下行,因此报价行下调LPR报价的动力明显增强,本月5年期以上LPR报价下调15BP。

安永在《中国上市银行2021年回顾及未来展望》报告中表示,在LPR下调和让利实体经济政策导向的共同影响下,银行资产端的收益率预计还会进一步下行。

思路:

降负债成本 增资产收益

据记者了解,一些银行要求加大低成本存款的拓展力度,优化存款期限结构,适度控制高成本存款,吸收行外客户资金。这也意味着银行将加大活期存款的营销力度,控制长期存款的规模。

5年期以上LPR利率下调使得利差空间进一步压缩,这是否会影响按揭贷款投放?光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,LPR利率下行将带动部分银行调整新增贷款利率,如果相应调整贷款FTP,将不会影响中长期贷款投放。

记者近期获悉,已有银行将贷款FTP成本下调15BP,目前5年以上的贷款业务利差仍然最高,而在5年以内的期限中,3个月内的短期贷款利差最高,3-5年的贷款利差最低。

据了解,一些银行近期要求分支行增强成本意识,加强贷款期限结构的精细化管理,加强与客户沟通,做好新增贷款期限摆布,提升贷款利差水平。同时也要加大产品交叉销售,以综合服务能力提升收益。

策略:

优化结构 发力零售

长期以来,利息净收入都是银行主要的收入来源。一季报中,有24家上市银行披露了净息差,仅有6家银行的净息差上升。常熟银行、平安银行、招商银行净息差位列前三,分别为3.09%、2.8%、2.51%。

负债成本较低、资产收益率高的银行,净息差通常较高。近日,常熟银行在机构调研中表示,一季度新增贷款中对公贷款占比较大,贷款结构的变化导致贷款端收益率有向下波动趋势,未来将进一步优化贷款结构,提高个人贷款、个人经营性贷款、信保类贷款占比,同时稳定存款成本,预计2022年全年息差水平有望保持稳定。

周茂华表示,FTP根据市场利率进行灵活调整,有助于优化资源配置,引导银行将更多资源投入到成本收益更优且符合战略的业务中,从中长期看有助于优化银行资产负债结构。

邮储银行研究员娄飞鹏认为,为了稳定息差,银行对长期存款的营销动力将有所减弱,并通过加大短期贷款的营销力度降低资金成本。

“银行加大零售业务投入是一个方向,通常零售业务中,银行对零售贷款业务议价能力较强,客户对利率变化的敏感度也较低。在对公业务方面,银行也要通过支付结算的方式沉淀资金、吸收活期存款,同时在市场流动性充裕时,通过同业融入获取低成本资金。”娄飞鹏建议。

(编辑:王欣宇)
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