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金融报道|公募“新发”遇冷 基金代销江湖“洗牌”

本文来源于财经网 2022-05-12 20:18:00
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许楠楠/文

财经网金融注意到,相比于去年新发基金火爆、屡次冲上热搜榜的场景,今年以来的新基金市场也可谓是“惨淡”。

值得一提的是,受市场震荡加剧、基金新发低迷、基金净值下跌等因素影响,机构代销基金保有规模也出现下降。

华南某大型公募基金市场人士对财经网金融表示,在这样一个低迷的销售环境中,竞争格局应该很难出现大的变化;但后期如果市场出现积极变化,基民投资热情重新点燃的话,不排除代销格局生变。

财经网金融通过多方了解,互联网第三方代销基金的快速崛起也不容小觑,虽然短期无法撼动银行的代销地位,但会形成较大规模的分流,给银行端销售带来压力,相关业务利润也会明显承压。

年内新基金发行遭遇寒流

A股市场从去年下半年以来跌幅巨大。进入2022年,市场受内外多重因素影响继续调整,主要指数一度破位下跌,沪深300指数跌近20%。

引人注意的是,2022年获得正收益的权益基金产品不足百只,首尾业绩差超70%。

财经网金融通过多方了解到,市场持续震荡已经影响投资者认购热情,公募基金发行整体也呈现疲软态势。

wind数据统计显示,今年一季度公募基金共有386只新基金成立,合计募资2,738亿元,同比分别下降8.75%、74.36%。与此同时,发行市场平均发行份额创近五年来新低。

从月度来看,刚刚过去的4月份基金发行份额较3月份相比减少31%,发行情况相较并不乐观。而投资者避险情绪释放,4月新成立基金中,债券型基金占比63.85%。大部分主动权益类基金成立份额不足10亿。

此外,年内新基金延长募集期,募集失败的案例也频现。wind最新数据显示,年内已有112只新基金延长募集期,其中主动权益类产品占比近5成,11只新基金募集失败。

实际上,年内新基金发行遭遇寒流,这对已经形成三足鼎立格局的基金代销机构来说是个不小的考验。

基金代销江湖“大洗牌”

在一季度基金业绩不佳的背景下,公募基金代销机构的日子并不好过。

日前,中基协在官网披露的数据显示,“股票+混合”公募基金保有规模5.9万亿元,环比减少5522亿元,整体降幅为8.75%。“非货公募基金保有规模”合计为7.8841万亿元,环比下降5.31%。

其中,作为基金代销主力军的银行受市场冲击最为严重,一季度银行“股票+混合”公募基金保有规模约3.25万亿元,环比降幅达14.24%;独立基金销售机构保有规模合计为1.48万亿元,环比减少12.62%。而券商、保险及代理机构规模却逆势上涨,券商保有规模合计约1.14万亿,环比增超21%;保险及代理机构规模为369亿,环比增长13.89%。

“非货”方面,券商保有规模为1.2473万亿元,环比增长22.8%,占比提升至15.82%。银行保有规模合计为3.8448万亿元,占比降至48.77%,较去年第四季度减少了5504亿元。独立基金销售机构保有规模为2.7477万亿元,占比34.85%,较去年第四季度减少了1292亿元。保险及代理机构规模为443亿元,较去年第四季度增加了59亿元。

“股混和非货的保有规模都出现了明显下降,这也印证了市场热情降低,公募销售陷入“冰点”的市场感受。”该华南某大型公募基金市场人士如是表示。

星图金融研究院研究员黄大智对财经网金融表示,银行保有规模的缩水其实和当代的年龄结构、消费结构直接相关的,年轻投资者占比的增多,他们更愿意接受互联网线上的方式。

光大银行宏观分析师周茂华则指出,银行作为基金产品传统代销渠道,原本是一家独大,但近年来,随着券商代销、基金直销,尤其是互联网平台强势崛起,基金产品销售渠道日趋多元化,银行基金代销渠道面临的竞争加剧。

实际上,银行作为传统代销渠道。其品牌、网点、专业团队等方面优势仍难轻易被取代,同时,银行也在积极吸收其他渠道优势并创新,以应对激烈的市场竞争。预计在较长一段时间银行仍将保持代销市场主导地位。

中小型代销走差异化道路

而从上榜公募基金销售保有规模100强的名单来看,2022年一季度基金代销百强榜券商有51家,环比增加了5家;银行26家,环比减少5家;独立基金销售机构占据21家,保险及代理机构2家,未发生变化。

其中,券商增加了华宝证券、第一创业、民生证券、西南证券、中金公司、西部证券、粤开证券,去年上榜的财通证券、国都证券一季度未上榜。银行减少了东莞银行、珠海华润银行、长沙银行、东莞农村商业银行及渣打银行(中国)。

财经网金融梳理注意到,基金销售保有规模排名第一的蚂蚁基金从去年四季度末的近1.3万亿元减少至近1.2万亿元,招商银行、天天基金、工商银行、中国银行、建设银行等机构的保有量也环比减少。

与此相反,华泰证券首次超越中信证券,成为新晋券商“代销一哥”。一些中小型基金代销机构一季度非货保有规模却出现增长。

谈及未来基金代销的格局,华南某大型公募基金市场人士感叹道,在头部机构追求大而全的背景下,中小型基金销售机构差异化竞争难度不小。应更多注重对投资者的售后服务,特别是在市场出现波动、产品净值回撤的时刻,给予投资者更多的陪伴和信心,以更加温情和深入的服务。

金乐函数分析师廖鹤凯表示,基金代销江湖一直在变化中,近年来随着互联网第三方代销基金的兴起,这一变局正在加速。短期看,银行在基金代销方面的主导地位依然稳固,银行有其独特的渠道优势,广泛的覆盖和与客户天然的强联系,都决定了其相对其他代销机构的优势地位。但是,互联网第三方代销基金的快速崛起也不容小觑,虽然短期无法撼动银行的代销地位,但会形成较大规模的分流,给银行端销售带来压力,相关业务利润也会明显承压。

目前市场情况下,对于银行客户理财产品配置,大多数选择银行理财产品的客户还是以偏保守的资产配置为主,固定收益类产品依然是占比最大的选择,然后就是通过配置近年来迅速升温的“固收+”产品,传统上还会适当配置一些保险产品。而其中,资金量较大的或者风险偏好较高的客户,会选择证券投资类基金产品,特别是在目前市场底部区间,风险偏好较高的客户可以考虑更多的配置这类产品。

周茂华则指出,银行作为传统代销渠道。其品牌、网点、专业团队等方面优势仍难轻易被取代,同时,银行也在积极吸收其他渠道优势并创新,以应对激烈的市场竞争。预计在较长一段时间银行仍将保持代销市场主导地位。

(编辑:许楠楠)
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