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“顶流”张坤持仓大曝光!四季度批量减持白酒,泸州老窖、贵州茅台被大幅减持15%,腾讯、阿里获重点加仓

本文来源于证券时报 2022-01-21 10:24:00
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作者: 王军

2021年基金四季报披露进入高峰期,明星基金经理操作思路也随之浮出水面。

1月21日,易方达基金披露旗下基金四季报,备受关注的易方达基金经理张坤旗下管理的基金四季报也已出炉,截至2021年末,张坤管理的4只基金产品总规模仍有千亿,达1019.35亿元,较三季度末有所减少。

值得一提的是,在最新基金季度报中,张坤对于市场的态度,显得越发笃定,季报观点也越发精炼。他表示,“要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌”。

张坤管理规模仍在千亿以上

因投资白酒股而出名的张坤,近几年一直备受市场关注。

1月21日,张坤旗下的4只基金产品披露了2021年四季报,截至2021年末,张坤管理规模仍有千亿,达1019.35亿元,较去年三季度末的1057.48亿元减少了38.13亿元。其中,易方达蓝筹精选规模最大,达到676.23亿元,但相对于去年三季度末的规模,也减少了22.24亿元。

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业绩表现方面,由于核心资产股票回调以及互联网股票的大幅回撤,张坤管理的4只基金产品去年全线亏损,其中易方达亚洲精选去年全年亏损29.25%,易方达优质企业三年持有去年亏损8.22%,易方达蓝筹精选亏损9.89%,易方达优质精选自基金变更后,截至去年年末,亏损3.10%。

尽管如此,基民对张坤的喜爱有增无减,易方达亚洲精选四季度期间获得大量净申购。数据显示,易方达亚洲精选四季度期间获基民申购9亿份,赎回4.57亿份,净申购4.43亿份,截至2021年末,易方达亚洲精选基金份额达41.08亿份。

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易方达蓝筹精选四季度期间虽然遭基民赎回26.24亿份,但申购份额也有18亿份,总体来看基民四季度净赎回8.24亿份,基金份额总额下降至261.85亿份。

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易方达优质精选因一直处于“限购”状态,四季度遭基民净赎回1.97亿份,期末基金份额总额降至27.91亿份。

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减持白酒、金融,加仓互联网

2021 年四季度,A股市场持续震荡,沪深 300 指数上涨 1.52%,上证综指上涨 2.01%,创业板指数上涨 2.40%。香港市场总体震荡下跌,恒生指数下跌 4.79%,恒生中国企业指数下跌 5.62%。

不过,四季度,随着地产销售转弱,经济面临一定的下行压力,流动性开始逐步放松。股票市场方面,四季度分化明显,传媒、国防军工、通信、轻工制造、电子等行业表现较好,而煤炭、钢铁、石油石化等行业表现相对落后。

在此背景下,张坤对其管理的基金持仓也作出了明显调整,易方达蓝筹精选四季度略微提升了股票仓位,并对结构进行了调整,增加了科技等行业的配置,降低了金融、医药等行业的配置。

具体来看,张坤管理的易方达蓝筹精选四季度加仓了伊利股份、腾讯控股、海康威视等,泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份等白酒股均被减持,其中泸州老窖、贵州茅台减持幅度超15%,其重仓持有的平安银行也被其减持6%股份,香港交易所、招商银行等持仓未变。

值得注意的是,腾讯控股目前晋升为易方达蓝筹精选第一大重仓股,而三季度末的第一大重仓股为泸州老窖。

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在易方达亚洲精选持仓方面,证券时报记者也发现,张坤对互联网的关注度在明显提升,其重仓股多数为互联网股票,四季度末,阿里巴巴新进入前十大重仓股。

盯着赛场而不是记分牌

在基金四季报中,张坤谈到,2021 年 12 月中央经济工作会议强调“坚持以经济建设为中心是党的基本路线的要求”,并且中国经济和企业本身就蕴含着相当大的潜力,目前经济遇到的下行压力只是阶段性的,对中国经济的长期前景依然保持乐观,坚信中国的经济实力终将达到发达国家的水平。

在这种时代背景下,张坤认为,有一批优质公司能够为客户创造价值,提升整个社会的效率和生产力,同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。2021 年,这些企业中的一些股价表现落后于市场,但是“要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌”。

张坤表示,将仔细审视组合中企业的基本面,选择竞争力突出、长期逻辑确定性高的企业长期持有。

张坤认为,经过了 2021年的估值消化后,一部分的优质企业估值已经具有吸引力,在 3-5 年的维度内,企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。

从张坤的调仓记录来看,其对互联网股票尤为看好,腾讯、阿里巴巴等均获其重点加仓。自去年年初以来,互联网股票接连调整,不少股票已经腰斩。在此背景下,不少基金经理已经明确表态,看好港股互联网股票。

中庚基金经理丘栋荣在基金季报中提到,看好大盘价值股和部分互联网股。主要原因有三点:一是港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企,这些资产质量非常高,能承受基本面压力,因此风险较小;二是价格较低,同时对应的分红收益率保持着较高的水平。港股中的互联网股此刻也承受各种压力聚集,估值降至低估水平;三是交易上风险释放较为充分,交易并不拥挤。随着基本面、监管层面和流动性压力的逐步缓释,港股值得关注。

(编辑:许楠楠)
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