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金融报道|机遇与挑战并存 头部机构竞技FOF新品

本文来源于财经网 2021-10-19 17:15:00
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许楠楠/文 

突破24万亿元、刷新创历史最高,新基金发行仍在持续为公募行业贡献力量。

目前,公募基金发行市场持续火热,公募基金数量突破8000只。对于近年来公募频繁发布新产品,在业内人士看来,一方面是迎合市场导向,二是跟随监管导向,三是市场在丰富产品线。

财经网金融注意到,继首批5只混合型FOF-LOF获准发行后,首只股票型FOF-LOF已于10月18日发售。

广发基金资产配置部总经理杨喆则指出,FOF-LOF可以通过场内交易进行卖出,解决了投资FOF产品会遇到的封闭期内无法变现的问题。因此FOF-LOF某种程度上是降低了FOF投资的门槛,扩大了FOF产品潜在的客户群体。目前十多只申报FOF-LOF的公司以以大中型基金公司为主,普遍比较注重产品创新。 

FOF机遇与挑战并存

近年来公募基金发行规模实现了爆发式增长。从基金公司维度来看,今年4家公募新发规模超千亿,分别是广发基金、易方达基金、南方基金和华夏基金。

财经网金融梳理注意到,在今年的震荡市场中,固收+、FOF、ETF成为公募布局重点。wind数据统计显示,截至9月30日,市场共计193只FOF基金,整体规模达1856.75亿元,,较2020年底实现翻番增长。

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另据统计,年内已发行FOF产品56只,超去年发行总数,发行份额达861.58亿,近去年的3倍。

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华南一公募内部人士对财经网金融表示,未来随着资产配置力量比如FOF、养老金等的发展壮大,对多种资产类别的指数基金都有较多的需求。

而对于FOF投资而言,2021年可谓是机遇与挑战并存。

随着规模增长背后是,FOF产品更稳健的风险收益正待市场检验。Wind数据显,剔除今年成立的177只FOF产品(份额分开计算)仅21只收益为负,从更长期的视角看,已有31只FOF成立以来收益率超50%。

目前,大众理财需求的进一步增加,公募基金中基金(FOF)已经驶上发展快车道,正在进一步完善FOF基金产品线。

头部机构同台竞技“新品”

实际上,今年公募FOF面市4周年,通过优秀业绩赢得口碑后,不断涌现更多FOF新品,比如可以上市交易的FOF-LOF、ETF-FOF。

财经网金融统计,截至目前,8月以来共有包括中欧基金、民生交银基金、交银施罗德基金、广发基金、兴证全球基金、华夏基金、富国基金、汇添富基金、工银瑞信基金、招商基金、易方达基金、国泰基金在内的12家基金公司申报了超16只FOF-LOF产品。

事实上,从首批FOF-LOF获批基金公司看,均为公募FOF管理规模较大的公司。而目前,FOF基金在公募基金中占比仍较低。

值得一提的是,此次申报的FOF-LOF中还出现了ETF-LOF,产品主要投资于ETF。

据悉,工银瑞信工银瑞信基金于8月16日上报业内首批FOF-LOF产品,该产品同时也是公司首只股票型基金中基金(FOF-LOF),基金资产主要投资于股票型ETF。

工银瑞信基金相关人士表示,作为创新型产品,FOF-LOF的诞生具有重大意义。首先,在投资范围上,此类基金的基金资产主要投资于股票型ETF,有利于帮助投资者实现ETF的一键配置;其次,在运作方式上,该产品主要采取在一定封闭期内封闭运作的方式,同时基金份额在交易所上市交易,为交易型投资者提供了投资便利;此外,在投资策略上,本基金主要采取核心-卫星模式,通过投资宽基、行业、主题、境外等股票型ETF进行资产配置,在合理控制风险的前提下,追求资产的长期增值。在底层资产上,与主动管理基金相比,ETF的透明度更高,成本更为低廉,战术层面执行更加准确,风格更为一致。

FOF-LOF成FOF类产品新主流

目前,首批FOF-LOF基金的发行工作已经陆续展开。

10月18日,广发优选配置两年封闭混合(FOF-LOF)(A类:501212;C类:013825)将率先在建设银行、广发基金直销等渠道发行,这是首个创新型FOF-LOF产品发行,拟定发行期限5天,募集规模上限80亿元。

紧随其后的是,10月25日,交银施罗德旗下的智选星光一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)将在光大银行等渠道发行,拟定发行期限5天。

根据两只基金的合同,基金合同生效后的前一/两年为封闭期,在此期间投资者不能申购、赎回A类/C 类基金份额,但投资人可在A类基金份额上市交易后通过上海证券交易所转让A类基金份额。封闭期满后,两只基金将转为上市开放式基金中基金。

不过两只基金的投资组合限制有所不同,其中广发FOF-LOF则聚焦中证800指数和中债全价指数,而交银FOF-LOF以沪深300指数作为主要业绩比较基准。

此外,兴证全球基金10月18日发布公告称,兴证全球积极配置三年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)将于2021年11月8日至2021年11月12日通过销售机构公开发售。主要投资于证券市场中的其他公开募集证券投资基金的基金份额。

“FOF-LOF相比目前的FOF产品具有流动性方面的优势,随着这类产品逐步被市场认可,会有越来越多的新发FOF采用这种形式,如果运行平稳,FOF-LOF非常有可能将来成为FOF产品中的重要产品形态之一。”杨喆如是表示。

【作者:许楠楠】 
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