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公募FOF冰火两重天:面临清盘风险紧急“护壳” 年内新发产品规模突破500亿

本文来源于华夏时报 2021-08-19 09:18:49
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本报记者 喻莎 胡金华 上海报道  

公募FOF已经迈入第四个年头,首批6只公募FOF也将迎来四周年考。 

《华夏时报》根据数据梳理发现,从业绩来看,这6只FOF大多取得了不错的成绩,其中海富通聚优精选自成立以来的收益率高达68.52%;但从规模来看,上述FOF均遭遇了不同程度的缩水,更有甚者已经低于5000万清盘红线。 

在面临清盘的压力下,8月16日,泰达宏利全能优选更是发布公告称,将召开基金份额持有人大会提请投资者审议基金终止条款的变更。泰达宏利基金表示,本次召开持有人大会主要目的是取消自动终止条款,为基金长期稳定运行创造更有利的条件。 

值得注意的是,今年以来,公募FOF募资已经突破500亿,多只场内产品上报并受到资金热捧。一方面是首批公募FOF规模逐渐萎缩;另一方面则是今年以来的爆款不断。经历了四年的发展,公募FOF已经迈入了全新的阶段。 

首批FOF基金份额全线缩水 

自2017年面世以来,首批6只公募FOF就备受关注。业内人士认为,公募FOF开启了大类资产配置和专业化投资基金的新时代。 

然而,由于市场接受度有限、产品定位模糊等原因,首批公募FOF的规模出现了大幅缩水,有3只规模低于2亿元,更有甚者泰达宏利全能优选已经在5000万元的基金清盘线下挣扎。 

从规模来看,6只首批公募FOF除了泰达宏利全能优选已经低于5000万元清盘线外,其他5只基金也均遭遇了不同程度的缩水。 

据记者梳理,当时募集规模最大的华夏聚惠募资近47亿元,截至2021年二季度末,其规模也只有2.69亿元;而建信福泽安泰、嘉实领航资产配置成立之初发行规模均超过25亿元,2021年二季度末规模均缩水到2亿元以下;彼时募资超过20亿元的海富通聚优精选,今年二季度末规模则为2.86亿元,其自成立以来收益超过68%,是这6只基金中业绩表现最好的。 

针对首批公募FOF规模大幅缩水的现象,私募排排网财富管理合伙人荣浩对《华夏时报》记者表示:“首批公募FOF缩水,是国内FOF发展的一个探索,有各方面原因,但是体验不佳是最主要的因素。以海富通聚优精选为例,尽管几年下来的年化复合回报有15%,但是‘先抑后扬’曲线难以贴合人性,当然发行时间的择时也是重要因素。” 

具体来看,荣浩认为有三方面原因:一是客户类型上,这些FOF的投资人以个人客户为主,尽管几年下来整体收益不错,但是大部分个人客户持有时间偏短;二是收益体验上,2018年整年行情不好,基金都是处于亏损状态,对于持有周期普遍偏短的基民,体验一般,赎回增多,这几只FOF到2018年底,赎回份额几乎都超过峰值规模的一半;三是同期产品的可选项增多,在行情较好的2019年和2020年,同期的产品可选择性增多,横向对比,有很多基金收益都超过这几只FOF。 

泰达宏利全能优选改合同“护壳” 

在面临清盘的压力下,有公募FOF通过持有人大会审议持续运作、修改终止条款来极力“护壳”。 

8月16日,泰达宏利基金发布公告称,为提高基金资产的运作效率,保护基金份额持有人利益,根据基金法、基金运作管理办法和基金合同的有关规定,经与泰达宏利全能优选的基金托管人协商一致,提议以通讯方式召开基金份额持有人大会,审议《关于泰达宏利全能优选混合型基金中基金(FOF)修改基金合同有关事项的议案》。 

记者梳理修改方案的要点发现,该基金修改了自动清盘条款,按照原条款,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金合同应当终止并根据基金合同的约定进行基金财产清算,而无需召开基金份额持有人大会。 

修改后的内容为,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当在10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案,如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并在6个月内召集基金份额持有人大会进行表决。 

“本次召开持有人大会,提请投资者审议基金终止条款的变更,主要目的是取消自动终止条款,改为行业中常见的另一种表述,为基金长期稳定运行创造更有利的条件。”谈及奋力“保壳”的原因,泰达宏利基金表示。 

记者获悉,泰达宏利全能优选成立于2017年11月2日,是首批获批的6只FOF之一,首募规模约8.27亿元。自成立以来,该基金份额便一直缩水,截至2021年二季度末,泰达宏利全能优选混合的基金份额仅剩2185万份,基金规模2783.13万元,低于5000万元的清盘红线。 

各大基金公司积极布局 

“目前,FOF产品仍处于发展初期,公募FOF的市场接受度还是不高,投资者教育之路仍然漫长。”泰达宏利基金表示,公募FOF基金自2017年面世以来,经历了多年的市场考验,资产配置穿越周期的效果越来越受到投资者的认可。伴随着公募FOF产品业绩在股票市场牛熊交替中的不断累积,让客户可以直观地看到这类产品的业绩走势,这类产品势必有更广阔的空间和发展前景。 

确实,虽然首批公募FOF出现了大规模缩水,但是,从业绩来看,这6只FOF大多取得了不错的成绩,其中海富通聚优精选自成立以来的收益率高达68.52%,即便是上述面临清盘的泰达宏利全能优选,该基金成立以来的累计收益率也达到了26.84%。 

公募FOF经过4年来的不断发展壮大,如今已步入了全新阶段。 

今年以来,公募FOF基金发行火热,多只FOF产品都达到了不错的募集规模,在发行市场上接连冒出“爆款”。 

其中,在7月12日发售的兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF单日募集规模超过185亿元,远超该基金80亿元的募集规模上限,该基金也打破了公募FOF认购规模最高纪录。除兴证全球优选平衡外,年内还有多只FOF如浦银安盛嘉和稳健一年持有、嘉实民安添岁稳健养老一年持有等FOF的首发规模也都超过了50亿元。 

数据显示,截至8月17日,今年已经有43只公募FOF发行,年内新发公募FOF合计募集资金已经突破500亿大关,单只平均发行规模达到17.34亿元,无论是总规模还是平均规模均创下公募FOF问世以来的最高纪录。 

嘉实基金方面表示,基金的投资范围包罗万象,而FOF产品,可以直接投资于各类基金,是便捷实现各项大类资产配置、节约配置成本的投资工具。同时FOF能够实现基金市场全覆盖,优中选优,还能投资场内基金,把握场内外折价套利的机会。对投资者来说,FOF主要有三大优势:一是基金专业选择;二是资产配置;三是帮助把握资产轮动,这也是FOF越来越受到青睐的主要原因。

(编辑:许楠楠)
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