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基民炸锅!冠军基金金鹰民族新兴被质疑手续费过高

本文来源于中国基金报 2021-08-18 11:29:06
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中国基金报记者 天心

成功拿下半年基金冠军后,金鹰民族新兴在被光环笼罩的同时,陡然提升的关注度也增添了不少烦恼。

近期在天天基金等互联网平台上,几乎每天都有投资者吐槽这只冠军基金手续费过高的问题。

基金君发现,很多投资者忽略了这是一只浮动管理费基金,而且费用是安排在赎回时收取,导致不了解情况的投资者质疑赎回费过高。

冠军基金被质疑手续费过高

今年上半年,金鹰民族新兴以53.15%的收益率在激烈角逐中获胜,夺得上半年主动权益基金冠军。

由于业绩突出,该基金自二季度以来便受到投资者的追捧,仅一个季度的时间,便从一季度末的1.1亿元增至二季度末的近4亿元。

成功拿下半程冠军后,金鹰民族新兴的关注度仍在持续提升,不过,这也增添了不少烦恼。

基金君发现,近期在天天基金等互联网平台上,几乎每天都有投资者吐槽这只冠军基金手续费过高的问题。

从各平台的相关评论中可以发现,不少投资者在买入金鹰民族新兴时,并未留意到与普通基金有何不同,往往在赎回时,才发现费用比其他基金要高,于是引发一些不明就里的投资者质疑。

基金君发现,有的平台对“收取附加管理费”进行了专门提示。比如天天基金app,进入金鹰民族新兴页面后,上方位置用显著色块进行标注:本类份额赎回时,管理人对每笔基金份额年化收益率超过5%的部分,按15%的比例提取附加管理费。

不过,有的平台并未有类似的显著提示,而是点击“买入”后,在交易规则的页面里,才会有相关提示。

这里基金君先做一个小科普,投资者在投资基金时常见的费率主要包括:申购费或认购费、管理费、托管费、赎回费和销售服务费。

还是以金鹰民族新兴为例,该基金申购费率为0.15%,持有7天以上180天以下赎回费率为1%,销售服务费为0,托管费率为0.25%,固定管理费率为0.8%,附加管理费率为按5%的基准如下图进行收取。

在某平台上,有投资者晒了这样一笔账单:7月1日申购20000元金鹰民族新兴,单位净值3.457,按照0.15%的申购费率,支付费用30元,余额19970元购买5776.7份基金份额。到8月4日赎回时,单位净值4.239,赎回金额为24487.43元,增值4487.43元,净值涨幅位(4.239-3.457)/3.457=22.62%,持有天数33天。赎回费=1%*24487.43=244.87元,年化收益率=(4487.43/19970)/(33/365)*100%=248.54%,附加管理费=19970*(248.54%-5%)*15%*33/365=659.57元,总费用904.44元,实际到手23582.99元,因此,附加管理费约占利润的14.8%(托管费和固定管理费已每日计提)。

冠军基金7月四度“限购”

值得一提的是,由于短期申购资金暴增,金鹰民族新兴分别于7月3日、7月7日、7月14日、7月23日相继四次“限购”。

先是7月3日发布暂停大额申购的公告称,自7月5日起暂停单日单个账户200万元以上的大额申购,7月19日起恢复本基金原有申购业务限额。

接着7月7日公告称,自7月7日起至8月1日,单日单个基金账户累计申购 (含转换转入及定投)基金份额的最高金额为10万元。

7月14日又公告称,自7月14日起,单日单个基金账户累计申购 (含转换转入及定投)基金份额的最高金额为5万元。

最后在7月23日的公告中,则再次将单日单个基金账户累计申购 (含转换转入及定投)基金份额的最高金额设定为1000元。

连续四次限购,原因都是“为保证本基金的平稳运作以及为保护基金份额持有人的利益”,且每次公告中都有关于计提附加管理费的重要提示。

据业内人士分析,由于基金本身规模并不大,名声大噪后,很容易引起资金关注,尤其是“唯业绩论”的互联网平台投资者更会蜂拥而至。实际上,该基金的基金经理韩广哲在管的多只产品今年业绩都很居前,另几只不收附加管理费的基金规模也都有明显增长,比如,金鹰改革红利在二季度末时已由上季末的16.3亿元,增至32.4亿元。不过,这些基金并未像冠军基金一样进行“限购”。

浮动管理费基金优劣势需合理权衡

据统计显示,截至目前,市场上存续的浮动管理费基金仅有40多只。其中,最新的便是今年6月成立的首批公募REITs。这些产品的管理费用也多采用“固定管理费用+浮动管理费用”的形式。

在业内人士看来,浮动管理费基金采取“低固定管理费+业绩报酬”的模式,当业绩低于业绩报酬计提基准时,收取相对于普通基金更低的管理费,可以在一定程度上降低投资者在基金业绩不佳时的成本。同时,浮动管理费率不同于“旱涝保收”的固定费率模式,将基金管理人与投资者的利益捆绑,可以产生更好的激励作用。

不过,另一方面,浮动管理费也存在一定劣势。比如,一只浮动管理费基金平均年化收益率为15%,按照“0.8%固定管理费+超过5%收取15%业绩报酬”的收费模式计,浮动管理费将达到2.3%,远超普通基金1.5%左右的固定管理费率。因此,投资者在选择基金时,应当对浮动管理费基金的优势和劣势合理权衡,审慎做出决定。

国内第一只浮动管理费基金发行于2013年,此后有多只浮动管理费基金相继成立。2016年后,由于市场异常波动以及业内出现基金随意提取业绩报酬等因素,浮动管理费基金审批放缓。

2017年6月《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引(初稿)》发布,根据收费方式不同,将浮动管理费基金分为两类:一种是“支点式”上下浮动管理费基金,基金管理人实际收取的报酬(管理费)与基金的业绩表现直接挂钩;另一种提取“业绩报酬”浮动管理费基金,基金管理人在收取固定管理费的基础上,当基金的业绩超越预先设定基准时,按照超额收益的一定比例收取附加管理费。

直到2019年11月,富国、兴全、中欧、国泰、华泰柏瑞和华安等6家基金公司旗下浮动管理费基金获批发售,这批基金与以往发行的浮动管理费基金存在一个较大的区别,就是采取了“持有期模式”。

此后,此类基金的发行一直不温不火。

部分采取浮动管理费模式基金一览

(编辑:许楠楠)
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