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创金合信基金陈龙:MSCI扩容利好新兴成长行业

本文来源于和讯基金 2019-11-28 10:21:39
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日前,MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%,11月26日收盘后生效。对此,创金合信MSCI中国A股国际指数基金经理陈龙分析称,本次调整除了将已有的大盘股纳入因子从15%提升至20%,还首次纳入中盘A股,且纳入因子直接为20%,因此,此次调整对中盘股资金供给的边际效应更加显著。

在陈龙看来,首次纳入中盘股,将引导国际投资者更加全面深入地了解A股市场。纳入MSCI的大盘股和中盘股在行业分布上有较大的差异,大盘股主要分布在金融、地产、消费、医药等传统行业,偏向于价值风格;而中盘股则主要集中在生物医药、计算机、电子、化工、食品饮料等新兴行业,偏向于成长风格。

因此,随着中盘股此次被纳入扩容范围,并且科创板股票未来也有机会进入相关的国际指数,将促进中国的新兴成长行业吸引更多全球目光和关注,有利于中国新兴产业和公司价值的挖掘,有助于支持中国中小型实体经济的发展。

经测算,陈龙预计本次扩容将给A股带来增量资金(主动和被动)2400亿元人民币,一般情况下,资金流入估计在纳入前后2-3个月,但由于外部环境的不确定性,可能会延长。陈龙指出,从长期趋势上看,MSCI今年以来在5月份、8月份及此次的11月份,按照此前计划,稳步增加A股在其全球主要指数中的权重,既充分显示了中国A股日益开放的态势,又展示了全球投资者配置A股优质资产的信心。

陈龙提到,尽管外资从沪股通开始加速进入A股市场,但截至目前,外资持有的A股占A股总市值比例仅约3%。在全球主要市场负利率或接近负利率的情况下,中国A股(沪深300)2.35%的股息率,12倍的市盈率,对国际投资者来说仍然具有非常大的吸引力。

据悉,在投资机会布局方面,创金合信基金早在2018年初时就成立了业内第一只MSCI纳入A股主题的基金——MSCI中国A股国际指数基金。该基金跟踪标的指数是MSCI中国A股国际指数,其不仅包含目前已纳入的大盘股,也包含了未来可能纳入的中盘票。陈龙表示,当MSCI扩大纳入范围时,该基金没有集中调整持仓的压力,不会对业绩带来不利影响;并且该基金按照指数已提前建仓即将纳入的中盘股票,不仅没有指数调整生效前一日集中买入中盘股的压力,反而有可能受益于其他MSCI主题基金集中新建仓中盘股票所带来的市场影响。

数据显示,截至2019年10月31日,创金合信MSCI中国A股国际指数基金今年以来的收益率为31.29%。海通证券基金超额收益率排行榜显示,截至2019年10月31日,创金合信MSCI中国A股国际指数基金今年以来的超额收益率为8.42%,在全部269只指数股票型基金中列第13位。

(编辑:许楠楠)
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