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探营第3批科创主题基金发行清单 两极分化惹机构担忧

本文来源于21世纪经济报道 2019-06-28 09:21:34
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21世纪经济报道 李洁雪 深圳报道

6月24日起截至截稿时,第三批科创主题基金正式发售四个交易日。

根据21世纪经济报道记者采访了解,当日发售的6只科创主题3年封闭基金中,仅博时科创主题3年封闭基金“一日售罄”,成为同批产品中唯一1只单日募集满10亿元额度的产品。

其余5只基金中,中欧科创主题3年封闭基金于6月26日结束募集,共发行三日;另外4只基金截至6月27日晚记者发稿前仍在进行发售工作。

科创主题基金认购降温

21世纪经济报道记者获取的数据显示,6月27日,第三批6只科创主题基金中,仍在发行的4只产品分别是财通科创主题3年封闭基金、银华科创主题3年封闭基金、中金科创主题3年封闭基金和大成科创主题3年封闭基金。

这些基金已经发行满四个工作日。

此前发行的两批科创主题基金中,首批7只产品在开卖首日的10分钟内即达到募集上限,最终合计实募规模达1200亿元,配售比例大都在10%左右;第二批5只科创主题基金中,4只“一日售罄”仅1只卖了2天,平均配售比在40%左右。

对比而言,虽然第三批科创主题基金中也存在“一日售罄”的情况,但在经历了首批的火爆与第二批的降温之后,投资者对于第三批科创主题基金的认购热情大打折扣。

6月27日,一位资深公募人士向21世纪经济报道分析指出,第三批科创基金发行降温主要有两方面原因。

该人士表示,“一方面,第一、第二批科创主题基金申购热度较高,主要是来自于银行渠道的个人投资者,近期银行正值年中时点加上季末考核,本身压力比较大,在新基金发行这块精力可能有所分散;另一方面,随着科创板基金的批量发行,市场对科创主题基金的态度也由之前的狂热转为理性。”

此外,还有公募人士指出,监管对于参与科创板投资基金的宣传推介工作的严格要求,例如严禁炒作热点,不得违规宣传,不得违规披露销售数据,不得开展预约认申购等,也从一定程度上避免了科创主题基金非理性发售的情况。

值得一提的是,第三批科创板基金整体发行降温之下不同基金分化的发行情况,也显现出投资者愈发“有选择性”地认购科创主题基金。

以发行情况最好的博时科创主题3年封闭基金来看,该基金的配售比例为42.08%,实际首募规模约为23.76亿元,较第二批科创主题基金中部分产品的发行规模基本相当。

据渠道人士向记者透露,“博时科创主题3年的相对火爆,一定程度得益于其获得了一些大机构客户以及资产规模比较大的个人投资者的认购。这些大客户之所以申购该基金,可能是考虑到了博时的股东背景在参与战略配售项目时或具备一定优势。”

关注中期流动性变化

虽然科创主题基金发行逐渐降温的背后,反映出投资者对于此类产品愈发理性的投资心态,但随之而来的疑问在于,这是否预示着有兴趣参与科创板的投资者也在减少,进而衍生的问题是科创板中期流动性会否面临不足?

实际上,不少人士对此有所担忧。有机构人士指出,科创板制度进行个人高门槛设计的初衷是为了防范普通投资者在不具备专业知识的条件下盲目参与,成为某个时间段的风险承担者,但这同时也可能导致科创板因门槛过高而面临后期流动性不足问题。

从现有科创板个人开户数情况来看,不少市场人士认为不如预期火爆。

根据市场公开数据,截至6月20日,开通科创板交易权限的个人投资者为270万人左右。

深圳一位受访私募总经理向记者表示,“现在的情况在于,这270万人可能大部分都是冲着打新来的,而目前几千亿可参与科创板投资的基金,很多也是为了打新来的。”

按照其逻辑,在经历了初期的热炒之后,如若短期套利资金集中撤退,市场可能会面临流动性突然短缺的情况。

“科创板中期的流动性问题确实是风险因素所在,这也是我们跟投资者明确强调的”,6月27日,华南一位科创主题基金经理向记者指出,“科创板初期流动性问题不大,因为这是一个新的市场,我担心的是一年之后流动性会不会下来。如果后续市场流动性不好,监管层可能还是会考虑调整投资者门槛。未来怎么演变,要考验监管层的智慧。”

不过也有机构人士认为,由于科创板股票的投资者门槛较高,在经历了初期套利资金的炒作之后,长期的定价权将由机构资金决定,虽然板块性流动风险的概率确实存在,但个股之间流动性分化的概率可能会更高。

6月27日,广州一位公募基金经理向记者分析称,“科创板初期大概率将是批量企业集中上市,在初期阶段新股破发机会不大,因为从现在形势来看,短期资金肯定会炒作。需要考虑的是,在科创板运行逐渐平稳之后,这些集中上市的新股可能会存在价格分化,部分高质地的个股将不断吸引资金壮大市值,而部分低质地个股可能就会面临流动性缺失情况。”

上述基金经理进一步表示,“现在预期科创板中期流动性难度是比较大的,因为后期政策因素、市场环境都可能有所改变。”

(编辑:许楠楠)
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