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鹏华基金姜山:科创板战略配售会成为一个相对的主流的方式

本文来源于财经网 2019-05-24 21:03:33
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科创板热潮席卷整个基金业。

财经网了解,目前上报的科创主题基金已有约100只,第一批科创板基金的发售规模达到了1000亿。

那么,未来科创板基金将如何参与科创板?

日前,鹏华基金稳定收益投资部总经理姜山对科创板新股申购以及战略配售政策和投资策略做了相关解读。

姜山表示,在询价对象方面,科创板询价对象以机构为主导,不包括个人投资者,主要包括基金、证券、信托、财务公司、保险、QFII、私募等专业投资机构,而目前已有的主板、中小板、创业板,询价对象既包括上述机构,也包括个人投资者。总体而言,科创板新股发行询价机制主要呈现三个特点:淡化市盈率、市场化定价、向机构倾斜。

姜山表示,科创板的新股参与申购参与方式包含了三类:战略配售、网下询价申购、网上申购。在战略配售上,目前主板、中小板、创业板只有少数公司采用,截至目应该不超过10家,但是在科创板则有所不同,基本上是所有的科创板公司都可进行战略配售,因为目前要求保荐机构相关的子公司必须参与跟投,也就是说在这个条件下,所有科创板的公司都会通过战略配售的形式发行。

值得注意的是,科创板新股申购回拨机制中,剔除战略配售,回拨后网下配售比例高达60%~80%,远高于目前绝大部分A股的10%,对机构的获配比例有显著的提升作用。在回拨细则中,网上投资者有效申购倍数超过 50 倍且不超过 100 倍的,应当从网下向网上回拨,回拨比例为本次公开发行股票数量的5%;网上投资者有效申购倍数超过100 倍的,回拨比例为本次公开发行股票数量的10%,回拨后无限售期的网下发行数量原则上不超过本次公开发行股票数量的80%。

据财经网了解,目前市场上投资科创板的基金主要分为三类:一、现有的公募基金;二、科技创新主题基金;三、战略配售基金。姜山表示,根据规定,公募基金参与科创板战略配售,基金类型应该为封闭式运作基金,包括封闭式基金、定期开放基金、”先封后开”基金的封闭期,基金合同中投资策略包括战略配售策略,股票持有期不得少于12个月,同时满足“双一”限制,即:证券投资基金应当以基金管理人的名义作为1名战略投资者参与;同一基金管理人仅能以其管理的1只证券投资基金参与战略配售。此外,证券投资基金管理人参与战略配售的证券基金不可参与网下/网上新股申购,证券投资基金管理人未参与战略配售的证券投资基金可参与网下/网上新股申购。

【作者:许楠楠】 
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