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明星基金经理光环不再 千亿规模兴业基金权益产品不足2%

本文来源于投资时报 2019-05-10 09:30:14
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该公司公募规模超过1800亿元排名行业第23位,但权益类基金仅占比1.76%。昔日明星基金经理腊博今年以来投资业绩不甚理想

《投资时报》研究员 齐文健

铁打的基金公司流水的高管。

4月19日,有一则高管变动信息挑动市场的神经。兴业基金发布高级管理人员变更公告称,原总经理汤夕生因“任期届满”离职,与其出身于兴业银行的胡斌成为继任者,交接时间为4月17日。

天天基金网数据显示,成立仅6年的兴业基金,截至2019年一季度末资产规模已达到1813.19亿元,在业内排名第23位。作为一家银行系基金公司,该公司一直呈现固收类产品挑大梁的局面,其权益类基金管理规模仅有31.91亿元,仅占公司资产规模的1.76%。

《投资时报》研究员注意到,兴业基金旗下20只权益类基金(份额分开计算)不仅管理规模不振,投资业绩也不够理想。以昔日明星基金经理腊博为例,其单独管理着兴业聚鑫、兴业聚盈两只基金,截至4月30日今年以来净值增长率分别为9.94%、1.4%,同类排名分别是1127/1822、1634/1822。

就业绩如何改善等投资者普遍关注的问题,《投资时报》日前向兴业基金发送沟通提纲,不过截至发稿未收到回复。

  权益类基金疲弱

兴业基金成立于2013年4月17日,由兴业银行(601166.SH)及中海集团投资有限公司(下称中海集团)共同发起设立,持股比例分别是90%、10%。

背靠股东方在渠道方面的天然优势,兴业基金在短短六年时间里资产规模就跻身“千亿俱乐部”。

然而,风光背后“固强权弱”的问题也日益凸显。截至2019年一季度末,该公司权益类基金管理规模仅为31.91亿元,较上年同期缩水44.89亿元。尽管2018年一季度后该公司又成立了三只权益类产品,但仍未能改变管理规模缩水的命运。其中,混合型基金成为规模下滑的“重灾区”。

从权益类产品的成立情况看,目前其正常运行的产品多数成立于2015年和2016年,2017年成立一只产品——兴业量化精选,截至一季度末该基金管理规模仅为0.7亿元。 2018年有三只基金成立,分别是兴业安保优选混合、兴业中证国有企业改革增强及兴业龙腾双益平衡。不过管理规模都不大,前两者是踩着2亿元门槛成立,兴业龙腾双益平衡的管理规模为4.94亿元。

由于去年资本市场整体低迷,权益类基金清盘的情况屡见不鲜,兴业基金也未能幸免。以兴业聚优为例,该基金于2018年5月清盘,清盘时管理规模仅为0.03亿元。《投资时报》研究员还注意到,今年一季度末兴业基金旗下存量的权益类产品中管理规模低于1亿元的有五只,高于5亿元的仅有兴业多策略、兴业聚丰两只产品。

其实,兴业基金对于权益类基金的发展并非全无想法。2018年2月,汤夕生曾公开表示,准备用三年左右时间将权益类基金和公司品牌打入市场。然而,距其提出“三年计划”仅过去一年多,其却因“任期届满”而离职。

资料显示,汤夕生曾任兴业银行上海分行南市支行副行长、行长,兴业银行上海分行副行长、党委委员等职务。而其继任者胡斌在2018年11月加入兴业基金担任党委委员之前,曾在兴业银行就职长达11年。

从过往从业经历来看,胡斌曾涉足投研和营销领域,他的到来能否改变公司权益类基金萎靡状况,也备受外界关注。

 昔日明星业绩暗淡

产品业绩不佳往往是导致投资者赎回进而影响管理规模的主要原因。

Wind数据显示,截至4月39日,兴业基金旗下20只权益类基金中包括主动管理类18只、被动管理基金类两只。前者中仅包含一只偏股混合型基金,此外还有15只灵活型基金和两只。

具体来看主动类产品的业绩情况。Wind数据显示,截至4月30日,其中今年以来净值增长率低于行业平均值的有兴业聚全、兴业聚源、兴业聚会A/C、兴业聚盛A/C等10只基金,占比为62.5%。

基金业绩情况与基金经理的投研能力息息相关。纵观该公司投资团队,总共18位基金经理中专注于管理主动权益产品的仅有冯烜、刘方旭、吴卫东和高圣四人,腊博、唐丁祥和徐青三人则兼顾固收类和权益类产品管理。

腊博曾是该公司主动权益投资领域的标杆人物,2016年带领兴业聚利夺得同类冠军。

然而,腊博的好运未能延续。目前其单独管理的兴业聚盈、兴业聚鑫两只产品今年以来回报率均处在同类中下游水平。

具体来看,兴业聚盈今年以来、近一年、近两年、近三年回报率分别是1.4%、-0.09%、4.92%、8.69%,同类排名分别为1634/1822、1059/1698、849/1349、516/866。《投资时报》研究员发现,该基金在2018年的低迷市道下净值回撤仅0.56%,同类排名332/1554,这与该基金当年四个季度均低配股票高配债券不无关系,甚至在2018年四季度股票空仓。不过,腊博将股票空仓的操作延续至今年一季度,这也导致该基金踏空股市上涨行情。

值得一提的是,除了兴业聚盈,该公司还有兴业聚源、兴业聚全、兴业聚会A/C、兴业聚盛A/C六只权益基金在今年一季度股票空仓,涉及的基金经理有腊博、唐丁祥、徐青。

同样由腊博管理的兴业聚鑫,今年一季度配置了18.38%的股票仓位,今年以来回报率超过10%,虽然避免踏空的尴尬,但同类排名仅在后1/2。

兴业聚利作为腊博的“成名作”,已于2018年9月10日转由兴业基金投资总监冯烜接手。截至4月30日,该基金今年以来表现相对较佳,回报率为31.74%,同类排名163/1825。根据2019年一季度季报披露,该基金重仓股聚焦于传媒、医药、消费等板块,同时控制风险逐步降低仓位,股票市值比例已从2018年四季度的90.31%降至一季度末的41.34%,并未持续高仓位运作。

(编辑:许楠楠)
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