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“老十家”长盛基金落伍:多只基金业绩差

本文来源于中国经营报 2018-04-08 08:42:00 我要评论(0
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“老十家”长盛基金公司近几年的发展似乎并不顺遂。根据数据,2017年,长盛基金规模下降220.37亿元,跌幅30.29%。

根据天相投顾提供的数据,长盛基金2017年多只基金规模大幅下降。该公司旗下债券、混合型基金共90只(AC份额分别计算),其中36只基金规模下降,下降比例超过1/3。

规模同业绩息息相关。数据显示,长盛基金旗下多只债券型基金和偏股混合型基金,最近两年业绩为负,排名在同类末端。

好买财富研究员在接受《中国经营报》记者采访时表示,长盛基金多只基金业绩不佳、规模下降的原因是多方面的,有风格与市场不匹配导致的净值下降,也有市场情绪不佳导致份额下降,此外,还叠加一些机构的资金撤离。

债基:久期过长,杠杆未降拖累业绩

根据海通证券《基金公司固定收益类基金绝对收益排行榜》,2017年全年,长盛基金固收类基金净值增长率为0.86%,与第一名新华基金(6.28%)相差5个百分点;在97家可比基金公司中排名第84。

根据数据,截至2018年4月2日,长盛基金多只债券型、偏股混合型基金业绩都不甚理想。长盛基金旗下的12只债券型基金中,有三只最近两年总回报为负,分别是长盛同禧债券AC,长盛双月红定期债券AC、长盛年年收益债券基金。其中长盛同禧债券AC最近两年收益分别为-3.91%和-5.05%,同类排名分别为244/280和250/280。

好买财富研究员分析:“久期过长,杠杆未降是长盛债券型基金业绩不佳的原因。”此外,去年较差的债券市场环境也是债券型基金表现不佳的原因之一。

去年10月下旬以来,债市连续下跌,10年期国债收益率持续上行,并突破了2.8%的水平,创下去年6月末以来的新高,也影响了债券基金近期收益率。“从2014年开始,这些债基的机构持有比率都在大幅下降,机构的撤资对本就业绩不佳的债基无疑是雪上加霜。”天相投顾研究员分析。

记者注意到,上述基金规模在2017年均出现不同程度下滑,有的沦为迷你基金,或濒临迷你基金警戒线。

其中,长盛年年收益基金规模从2017年年初的1.44亿元下降到年末的0.44亿元;长盛双月红定期债券基金C份额的规模在2017年从0.2亿元下降到0.12亿元;长盛同禧债券基金A份额的规模在2017年从3.02亿元下降到0.5亿元。

对于多只基金业绩下滑的原因,天相投顾和好买财富研究员都认为是投资者赎回导致。

以长盛年年收益基金为例,从持有人结构可以看出,到2017年全年该基金的持有人为百分百个人持有。天相投顾研究员判断,这说明所有的机构资金皆已撤离。“机构资金撤离可能也会引起个人投资者的恐慌,导致个人投资者的赎回。”

偏股混合:不适应市场风格转变

根据海通证券《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》,长盛基金2017年权益类基金净值增长率仅为8.5%,排名64/102,与排名第一的东方资管(52.85%)相差44个百分点。

根据数据,截至2018年4月3日,长盛基金共有6只偏股混合型基金最近两年总回报为负,同类排名也均在末尾水平。

记者查阅上述业绩不佳基金的季报年报,除了长盛电子信息产业混合基金,其他基金经理都把业绩不佳的原因归结为2017年结构性分化的市场行情:大盘价值股票表现较好,中小盘成长股票表现较弱且波动幅度较大,而“本基金投资主题方向与中小创板块有着较高相关性,使得本基金年度收益水平表现不佳”。

通常而言,偏股混合型业绩不佳是择时择股或行业大环境等问题。“长盛中小盘混合基金投资于中小盘股票。而过去两年中小盘表现较差,该基金的业绩也随之受影响。”天相投顾研究员分析。

对于基金经理在年报中分析的原因,天相投顾研究员表示不能完全认同。“基金业绩差不能完全归咎于中小盘表现弱。同样是投资于国企改革主题基金,光大国企改革股票、工银国企改革等,去年业绩均平稳上涨。”

根据数据,截至2018年4月3日,光大保德信国企改革基金和工银国企改革股票基金两年以来总回报分别为40.05%和24.59%,同类排名31/170、70/170,相形之下,长盛国企改革基金最近两年以来总回报则为负的-4.75%,同类排名1188/1319。

好买财富研究员在分析长盛基金多只偏股混合型基金表现不佳的原因时表示,长盛基金公司整体更擅长中小创的投资,2015年有不少明星产品。在去年价值股的极致行情下,他认为,没有及时把握市场风格变化导致有些基金表现不佳。

在年报中,长盛电子信息产业混合基金经理表示,“2017年度电子信息主体板块总体业绩表现大幅落后市场平均水平”是业绩不佳原因,而且“主题板块内部也呈现明显分化走势”。

天相研究员也认同,电子信息行业近两年走势较差,因此该主题的两只基金(长盛电子信息主题混合、长盛电子信息产业混合)业绩也很难提升。

与此同时,记者注意到,上述6只业绩不佳基金规模在2017年年初到年末也有不同程度下滑。其中,长盛电子信息产业混合基金2017年规模从32.12亿元下降到17.19亿元;长盛电子信息主题混合基金从18.77亿元到13.66亿元,长盛国企改革基金2017年规模从11.99亿元下降到9.86亿元。三只基金规模下降幅度分别46.48%、27.22%和17.76%。

对于长盛基金规模下降、基金业绩不理想等原因,记者向长盛基金发送采访函,然而,截至记者发稿,公司没有回应。

迷你基金多,资产规模垫底“老十家”

长盛基金成立于1999年3月26日,是国内最早成立的十家基金公司之一,被称为基金行业“老十家”。与此同时,长盛基金也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金公司之一。公司成立时注册资本金为1亿元,发起人股东包括中信证券、长江证券、国元证券和天津北方国际信托,属券商系基金公司。而截至2017年12月31日,在“老十家”基金公司中,长盛基金资产规模不仅排名倒数第一,而且与前九家规模相距甚远。

以2017年为例,长盛基金的资产管理规模下降幅度也不小,从年初的728.76亿元下降到年末508.02亿元,规模下降220.37亿元,下降幅度约为30.29%。

根据天相投顾提供的数据,在纳入统计的122家基金管理人当中,2017年规模下降30%以上的只有10家,占比仅为8.2%。

具体来看,其股票型、混合型、债券型、货币市场型、保本型基金规模均有不同程度下滑,其中,混合型基金和债券型基金下滑幅度较大,分别为17.95%和46.37%。

对于规模下降的原因,天相投顾研究员认为,总规模的下降主要原因是货基规模下降,添利宝货币B的规模在2017年骤降142.82亿元,从2016年四季报的243.08亿元降至2017年四季报的100.26亿元。

在非货基规模方面,上述研究员表示,公司旗下多只混合型和债券型基金规模大幅下降,其中长盛量化红利策略的规模从2016年四季报的19.12亿元降至2017年四季报的2.02亿元,降幅最大(89.44%);长盛纯债A降幅高达92.56%,2017年底规模仅为0.18亿元。

与此同时,记者注意到,截至2018年4月3日,长盛基金旗下有8只迷你基金。

(编辑:daisongyang)
关键字: 十家 长盛 基金 业绩
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