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方星海:期货交易所要成为市场监管的第一道防线

本文来源于上期所 2017-09-26 19:26:32 我要评论(0
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方星海:期货交易所要成为市场监管的第一道防线

尊敬的郑杨主任,各位期货界的朋友,女士们、先生们:

大家上午好!

很高兴参加上期所第六次会员大会。本次会员大会是期货行业的一件盛事,对提升期货交易所的治理水平、推动期货市场健康发展具有重要的意义。首先我代表中国证监会对大会的召开表示热烈的祝贺,对各会员单位,对期货市场的从业人员,对长期以来关心、支持中国期货和衍生品市场发展的各界朋友表示衷心的感谢。借这个机会,我谈几点意见。

一、期货市场发展取得巨大成就,前景令人鼓舞

稳步发展期货市场是党中央、国务院的战略部署,经过20多年的发展,在全市场和全行业的共同努力下,期货市场总体保持良好发展势头,服务实体经济的能力不断增强。

一是产品创新稳步推进,覆盖国民经济主要行业的期货产品体系初步形成。2017年我国期货市场创新取得新的突破,豆粕期权、白糖期权、棉纱期货顺利上市,原油期货的上市准备工作稳步推进,股指期货的交易基本恢复正常。目前我国已上市期货期权品种55个,其中商品期货47个,金融期货5个,金融期权1个,商品期权2个,基本覆盖了国民经济的主要领域。伴随着期货市场的发展,我国大宗商品定价体系进一步完善,为国民经济相关产业管理风险提供了更多的选择。

二是市场规模稳步扩大,国际影响力逐渐提升。今年前8个月,中国期货市场成交量为20.96亿手,成交额为123.33万亿元。这其中上海商品期货市场成交量9.37亿手,成交额为59.53万亿元,占全国市场的44.70%和48.27%。根据美国期货业协会(FIA)的统计,我国商品期货成交量已经连续八年位居全球期货市场前列。上海期货交易所、大连商品交易所,郑州商品交易所成交量在世界排名分别上升至第6、第8和第11位.更重要的是,商品期货持仓量这几年也在稳步上升。

三是市场功能日益发挥,社会认可度持续提升。价格发现方面,铜、螺纹钢、铁矿石、PTA等期货价格成为国内外贸易的定价基准,越来越多的产业企业参照期货价格安排生产经营活动。许多大宗商品的期货价格被商务部、发改委等相关部委采用,成为国家宏观调控决策的重要参考。除此之外,大宗商品期货市场价格指数,这些年来一直跟我们国家PPI的走势非常吻合。就是说大宗商品的价格指数可以非常好地预测PPI的走势,这给国家宏观决策提供了很大的帮助。最近我们还研究发现,在PPI指数跟CPI指数形成剪刀差的情况下,经济发展通常比较顺利,各方面效益也比较好。既然我们的商品期货价格指数对PPI是很好的预测,那它也就可以对经济走势带来非常好的预测。所以期货市场的作用,无论是防范风险,为企业提供定价的信息,还是给国家宏观决策提供信息,都在发挥越来越重要的作用。

在风险管理方面,越来越多的企业正在利用期货市场管理价格波动风险。农业方面也是如此。伴随着现代农业技术和IT技术不断进步,农产品的生产风险越来越小了,但是农产品面临的市场和价格风险,可能因为全球化等各方面的原因,在某种程度上是不断增加的。期货市场的功能就在于管理市场上的价格风险,所以期货市场在今后农业发展当中的作用会越来越大。农业部的领导也非常认同这个观点。所以要充分认识期货市场对农业发展的重要作用,进一步为农业供给侧结构性改革作出贡献。

四是期货经营机构创新业务稳步推进,综合实力得到提升。截至2016年年底,全国期货公司总资产达到5439.41亿元,净资本达到687.71亿元,实现净利润65.67亿元。除了传统的经纪业务外,期货公司资产管理业务、风险管理业务等创新业务稳步发展。

五是期货市场法律法规体系日益健全。经过不断的实践完善,建立了以《期货交易管理条例》为核心,以证监会部门规章和规范性文件为主体,以期货业协会《章程》、期货交易所《章程》和交易规则为补充的,具有中国特色、又符合国际惯例的监管制度体系。我们对《期货交易管理条例》的多项条款做了修改,依法推进简政放权,放管结合,进一步激发期货市场发展活力。值得关注的是,《期货法》一直是在座各位和整个业界期盼的,目前《期货法》的制定工作也正在加快推进。

六是期货市场风险防范化解机制基本形成,成功经受住了近年来商品及金融市场的剧烈波动。特别是2015年以来,期货行业在应对股指期货和大宗商品价格波动过程中,没有发生重大风险事件,进一步验证了我们这个行业风险管理体制的有效性。我认为在期货行业运作的风险管理方面,我们的制度是成熟的,市场检验的效果也是好的。

二、齐心协力,勇于担当,推动期货业稳步健康发展

当前,我国经济平稳发展,正处于全面深化改革开放的关键时期。同时,我国经济在国际上的相对地位也在不断上升。期货市场的各位同仁必须从国家战略的高度,牢记服务实体经济的使命,坚持市场化法治化国际化的发展方向,上下齐心,共同努力,把我国期货市场建设成为一个与中国经济金融发展程度相匹配,与实体经济风险管理需求相适应,规范、开放、有较强国际竞争力的期货市场。具体来说,需要持续做好以下几个方面的工作。

首先,期货交易所要牢记使命、勇于担当,充分发挥交易所的核心枢纽作用,全面提升服务实体经济的广度和深度。一是以市场需求为导向,继续发展符合实体经济需要、市场条件具备的期货品种,丰富商品期权、股票期权。按照高标准、稳起步要求,适时推出原油期货。二是做精做细现有品种。从合约条款、规则细则、品牌注册、仓库布局等各方面全面优化现有合约品种,提高市场运行效率,充分发挥期货市场功能。尤其要逐步提升交割管理水平,不断优化交割仓库布局。三是扩大“保险+期货”试点,切实服务好“三农”,特别是服务好现代农业。四是探索交易所开展期现结合业务的新途径,延伸场内业务,开展与场内业务相关的现货业务、仓单业务和场外衍生品业务。五是加强市场培育的力度,积极引导实体企业广泛使用期货产品。加强期货市场基础理论研究和舆论引导。六是更加重视期货市场基础设施建设。加强技术、信息等市场基础设施建设,为实现期货市场发展提供强有力的支撑。上期所身处上海,还要在服务上海国际金融中心建设这一国家战略中发挥重要作用。要主动服务上海经济社会发展,同时我们也希望上海市政府给予上期所更大的支持。期货交易所在各项业务上要主动听取会员的意见,充分发挥会员的智慧,更多吸纳会员的建议。

其次,期货经营机构要勤勉尽责,依法经营,持续提升企业竞争力和市场服务水平。期货经营机构是连接交易所和投资者的纽带和桥梁。一方面,期货经营机构通过经纪业务、资管业务、风险管理业务等方式为社会提供风险管理服务。期货经营机构的经营水平直接影响着期货市场服务实体经济的能力。期货经营机构要紧紧围绕服务实体经济目标,扩展融资渠道,增强资本实力,着力提升竞争能力和服务水平,重点引导产业客户利用期货期权管理市场风险。稳妥开展定价服务、合作套保、场外期权等创新业务,引导和帮助产业链上下游企业,利用期货市场价格合理配置资源和进行产业整合,为实体企业特别是中小微企业规避风险提供差异化、个性化的服务。在开展业务过程当中,期货经营机构要坚守合规底线,严格投资者适当性管理,杜绝发生欺诈、不尽职和不尽责的行为。另一方面,作为期货交易所的会员,期货经营机构要充分行使会员制交易所赋予会员的权利,积极参与交易所章程和规则制定、业务创新、财务预决算等重大决策,积极建言献策,推动交易所更好发展,促进交易所内部治理和规范运作水平的提升。这段时间,期货经营机构发生了一些风险事件,我在这里强调一下,期货经营机构还是要加强内控建设,要防范在公司治理方面出现风险。

第三,加快推进期货市场国际化进程。期货市场本身是一个全球性的市场,抓住经济全球化深入发展和我国产业结构转型升级的历史机遇,逐步扩大期货市场对外开放,提升我国期货市场在全球的竞争力和影响力。要服务国家“一带一路”战略,以特定品种的方式逐步引入境外投资者参与国内商品期货交易。从国际化程度较高的原油、铁矿石、天然橡胶等品种开始,逐步引入“一带一路”相关的境外投资者参与国内商品期货交易,稳步拓展到其他产品。适应相关期货品种国际化需求,支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处。与相关部门一起继续推动完善税收政策,实现期货保税交割常态化。此外,要加强与境外国家和地区的务实合作,加强与境外监管机构和行业组织的紧密联系,学习、借鉴国际同行在产品创新等方面的成熟经验,借鉴他们在市场监管方面好的做法,努力打造更加健康、有序、开放的期货市场。不仅要鼓励期货交易所更多地参与国际竞争和国际交流,证监会也鼓励期货公司更多地参与国际市场和与国际同行的交流,更多吸取国际上成熟经验,把自己的工作做得更好。

最后,全行业要把防控风险放在更加重要的位置,按照全国金融工作会议的要求,严守不发生系统性金融风险底线,依法全面从严监管,维护市场平稳运行。加大监管执法力度,维护投资者合法权益,对各类违法违规行为零容忍。期货交易所要成为市场监管的第一道防线,进一步强化一线监管职责,注重下好先手棋,及时评估市场风险,风控方案要有针对性,有效打击违法违规行为。要推进跨市场监管信息共享,进一步加强监管协作。

朋友们,国庆中秋佳节即将到来,举世瞩目的党的十九大即将召开,我在这里预祝大家节日快乐,让我们以优异的成绩迎接十九大!祝本次会员大会圆满成功!

(编辑:范迪)
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